天然橡胶

导语:节中原料丁二烯内外盘价格小幅下跌，成本面指引有限，然下游产能利用率明显下降，入市采购情况有限，且合成橡胶期货休市，顺丁橡胶现货市场行情趋稳。

表1 顺丁橡胶产业链价格对比

单位：美元/吨，元/吨

数据来源：隆众资讯

节前受部分套利盘低出拖拽，顺丁橡胶市场价格倒挂明显，出厂供价陆续下调，后续随着可流通现货资源吃紧，市场价格普遍围绕供价附近试探；假期期间，行情波动有限，主流市场价格以稳为主，截止5月5日，国内主流出厂价格稳定在13300元/吨，北方市场主流价格在13300-13400元/吨区间。

顺丁橡胶行业利润涨跌互现 顺丁橡胶产能利用率预期走弱

表2 顺丁橡胶产业链利润对比

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

顺丁橡胶产业链利润涨跌互现，原料丁二烯利润继续上涨，顺丁、丁苯橡胶行业利润维持倒挂，尤其顺丁橡胶利润负值继续放大至千元以上；节后受受台橡宇部、菏泽科信、燕山石化等顺丁橡胶装置检修影响，顺丁橡胶产能利用率预计下滑至52.24%，供应继续收窄。

假期下游轮胎产能利用率明显下滑

数据来源：隆众资讯

五一”假期期间，多数半钢轮胎样本企业正常排产，放假企业数量明显少于往年同期水平，出口订单活跃对国内半钢轮胎生产形成支撑，预计样本企业产能利用率将有5.74个百分点的下滑；全钢胎方面，因多家企业安排停工检修，检修企业数量高于去年同期水平，其行业产能利用率将明显走低，预计样本企业产能利用率将下滑24.13个百分点，进而带动企业成品库存走低。

节后来看，原料价格小幅偏弱整理，且相关胶种天胶价格弱势震荡，预计国内顺丁橡胶市场行情或表现震荡走弱趋势，然利润影响新一轮检修即将开始，根据隆众资讯数据统计，上海交易所公布的合成橡胶仓单日报来看，数据呈现下降趋势，故整体供应预期下滑，以上情况将限制价格下行空间，后续建议密切关注原料价格走势及各装置运行情况指引，以及下游轮胎企业恢复过程中入市采购情况。