【导语】2023年,中国羧基丁苯胶乳行业需求整体恢复不及预期,部分企业于2022年四季度对装置进行升级扩产,行业产能整体维持窄幅增长态势。主要下游造纸行业新增白板纸、白卡纸产能投产释放,但造纸行业整体消费提升有限,导致造纸企业订单难有明显回暖,供需双方影响下,羧基丁苯胶乳市场维持弱势震荡运行趋势。
一、年度核心数据解析
类别 | 指标 | 2023年 | 2022年 | 涨跌幅% | 2024年E | 预计涨跌幅% | 单位 | 预测原因 |
价格 | 中国现货价格 | 5671.94 | 6462.55 | -12.23% | 5789.17 | 2.07% | 元/吨 | 原料价格波动 |
供应 | 产能 | 218.96 | 215.63 | 1.54% | 256.38 | 17.09% | 万吨/年 | 新增产能 |
产量 | 145.27 | 158.56 | -8.38% | 175.22 | 20.62% | 万吨 | 新增产能 | |
产能利用率 | 0.66 | 0.74 | -7.19% | 0.68 | 2.00% | % | 终端需求 | |
进口量(1-11月) | 1.66 | 1.87 | -11.23% | 1.03 | -37.95% | 万吨 | 国产增多 | |
需求 | 出口量(1-11月) | 2.98 | 1.66 | 79.52% | 3.05 | 2.35% | 万吨 | 国产增量 |
下游消费量 | 143.95 | 158.77 | -9.33% | 173.2 | 20.32% | 万吨 | 下游有新增产能 |
数据来源:海关总署 隆众资讯
2023年,国内羧基丁苯胶乳市场受市场供需失衡的影响下,价格持续走弱,同比下滑12.23%。由于前期预计建设投产的项目推迟或中段,因此2023年总产能仅出现窄幅增加的趋势,同比增加1.54%,但国内整体需求表现不乐观,羧基丁苯胶乳进口量呈现萎缩走势,部分国内胶乳企业将目光投放至海外市场,从而支撑羧基丁苯胶乳出口量宽幅增长,同比增加79.52%,一定程度上缓解国内供过于求的情况。
二、市场价格走势分析
数据来源:隆众资讯
2023年中国羧基丁苯胶乳市场价格呈现“涨-跌-涨-稳”的走势,国内整体需求表现欠佳,对胶乳行情难以形成有效支撑,年内羧基丁苯胶乳市场价格主要受成本面价格变动及需求表现影响。一季度,国内原料丁二烯、 苯乙烯市场价格宽幅上涨,虽然下游造纸、人造草坪及地毯企业开工恢复不及时,但在成本面强势支撑下,胶乳企业报盘上行,提振胶乳市场成交上涨;二季度,随着原料价格下滑,加之下游需求量维持低位,成本及需求双方压力下,胶乳企业被迫让利出货,导致羧基丁苯胶乳市场成交下滑;三季度,国际原油价格出现反弹,且部分装置存检修计划,从而支撑国内大宗产品价格上行,刺激成本价格宽幅上行,带动胶乳价格走高。进入四季度,在原料价格正常波动运行的情况下,国内原料装置突发消息导致原料价格宽幅走高,但由于下游跟进有限,导致胶乳企业报盘提振有限。
三、供应及产能利用率情况
数据来源:隆众资讯
2023年中国羧基丁苯胶乳总产量在145.27万吨。年内月均产量整体波动不大,整体需求恢复不及预期,下游中小型企业开工维持低位运行状态,订单多数及最终在龙头企业,从而导致下游整体开工提升有限,企业多数下滑前期原料及成品库存,对原料羧基丁苯胶乳需求提升欠佳。订单缺乏支撑下,胶乳企业开工提升受限,产量也维持在稳定水平。
四、后期市场展望
2024年中国羧基丁苯胶乳市场主要受成本及下游需求面因素影响。消息面来看,2024年国内下游造纸行业有不少新项目投产,但就目前国内需求现状来看,下游新增项目不乏投产预期推迟的可能。国内胶乳供应面维持供过于求的市场现状,企业间低价竞争的情况逐步愈演愈烈,随着行业的洗牌及技术的更迭,产品质量、销售服务以及企业自身的研发质量将成为行业竞争的关键因素,建议企业谨慎投资,理性竞争,规避市场风险。