1.本周市场关注点
1）成本：中石化丁二烯价格稳定，苯乙烯价格上涨50元/吨，丁苯橡胶周均生产成本小幅增加。截至4月18日，中石化齐鲁1502出厂价格稳定在13600元/吨，周均理论生产成本为13753.57元/吨，周均理论生产利润-153.57元/吨。
2）库存：截止2023年4月17日，丁苯橡胶样本库存小幅下降，环比-0.28%。
3）开工：截至2024年4月18日，中国丁苯橡胶周均产能利用率为64.41%（其中乳聚丁苯橡胶周均产能利用率为61.73%），较上周期（4月11日：66.60%）下降2.19个百分点。
4）需求：中国半钢胎样本企业产能利用率为80.87%，环比+0.02个百分点，同比+2.79个百分点，中国全钢胎样本企业产能利用率为71.06%，环比-0.12个百分点，同比-0.96个百分点。
2.本周行情分析
来源：隆众资讯
本周期，国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定。截至2024年4月18日，中国丁苯1502出厂价格在13500-13900元/吨。
周期内丁二烯价格仍有偏强表现，供方生产成本高位且利润不佳，供应短期难有明显增量，但天然橡胶以及合成橡胶期货盘面价格弱势下行，套利盘出货低位拖累，致各地丁苯橡胶现货市场主流价格阴跌；下游终端采购普遍偏向于压价，实单出货阻力较大且成交倒挂加深。截至4月18日，华北地区齐鲁1502主流报价在13300-13400元/吨附近，实单商谈。
3. 市场影响因素分析
1） 供应：周期内齐鲁石化丁苯橡胶装置四线运行，负荷在80%左右。吉林石化、兰州石化、抚顺石化、浙江维泰、杭州宜邦乳聚丁苯橡胶装置延续降负运行，申华化学乳聚丁苯橡胶装置一线停车检修，预计4月22日重启。
2） 原料：短期丁二烯外盘市场仍显偏强，苏北及华南货源外销量缩减，叠加下游节前补仓，市场预期偏强。丁二烯多数下游利润仍显倒挂，国内需求持续偏弱状态，但供应端价格高位支撑，市场供需僵持，预计行情短期维持小区间震荡，等待消息面进一步指引。
3） 需求：预计下周期轮胎样本企业产能利用率存走低预期。据闻下周期有个别全钢胎样本企业存降负计划，将对全钢胎样本企业产能利用率形成一定拖拽。半钢胎企业排产计划多延续高位，不排除个别企业因切换模具，造成产能利用率的小幅波动。
4. 下周市场预测
短期看影响丁苯橡胶价格的关键驱动因素由成本端丁二烯提振转向天胶及合成橡胶期货盘面价格拖累。短期丁二烯内外盘价格仍高位支撑，导致丁苯橡胶生产企业开工积极性偏低，然国内丁二烯下游整体均有较弱表现，另外随着丁二烯装置重启增多以及金诚石化装置投产预期存在，预计丁苯成本面压力将逐步缓解。近期天然橡胶及合成橡胶期货盘面走弱后，对盘低出价格对整体现货市场主流价格拖拽明显，也会加大下游终端观望情绪。下周期来看，偏空因素仍将抑制部分下游拿货意愿，预计丁苯橡胶价格弱势整理。
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