一、泰国东北部临近停割期，南部产量仍未及预期
泰国东北部产区临近停割期，少量胶园已经停割，区域胶水产出逐渐减少，胶团干含降低，杯胶收购价格坚挺，预计1月底进入停割季。南部产区不规律降水仍有干扰割胶工作，未达到预期增量，胶水价格涨势较强。泰国产区原料产出呈现缩减态势，二盘商基本都要加价才能收到原料，虽已囤胶但数量不多，较往年同期水平减少1/3。目前原料价格高位，国内期货反复涨跌，工厂加工成本远远高于成品售价，远期订单3-6月份谨慎出货，生产及销售无利润滚动。泰国产区现已着手推进EUDR数据采集和试运流程，短时原料价格易涨难跌。截至本周四，泰国原料价格胶水57.2泰铢/公斤，杯胶46.4泰铢/公斤，胶水与杯胶价差扩大。
二、越南降水减少，但原料价格呈现上涨
本周越南产区降水情况减少，但夜间气温出现明显下降，原料产出下降大致2成左右，随着停割期临近工厂间存在抢夺原料囤货情况，支撑周内原料价格上涨，目前工厂成品库存尚可，但受盘面价格波动影响，干胶价格偏低，越南橡胶加工厂利润受损，惜货情绪发酵，且部分工厂存在转产浓乳的情况。预计越南天然橡胶主产区将于月底左右陆续进入停割状态。
三、海南产区进入停割期，加工厂库存水平偏低
本周海南产区原料价格整体维持稳定状态，目前海南大部分区域农场进入停割状态，南部少数地区割胶，民营加工厂浓乳产线陆续进入停产阶段，工厂成品库存水平偏低，出货意愿薄弱，海南天然胶乳进入尾声，原料价格参考持稳为主，预计下周海南将全面进入停割期，原料价格将暂时停更。
四、云南产区停割，工厂出货情况尚可
云南产区全面停割。本周原料胶块收购价表现坚挺，听闻部分加工厂原料储备情况消耗过半，虽盘面价格回落，但是胶块收购价格仍相对坚挺，成品报价跟随市场价格波动小幅调整，预计大部分工厂将在15-20号左右停工。另外部分民营工厂有出来接远月标二情况，据了解部分是补之前空单，总体来说加工厂表示今年出货情况略优于去年，但仍未到理想状态。
综上所述，继国内产区前后停割，海外泰东北及越南产区本月中下旬陆续进入停割减产季，供应端存在收紧预期，原料价格易涨难跌，上游工厂成本压力增大。前期供应端利好打开深色胶交割利润空间，海外大量出货，近期青岛港库存累库压力较大，叠加下游需求年终难兑现乐观，天胶市场缺乏明显驱动下或震荡为主。