1.今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.1泰铢/公斤，杯胶价格持稳。云南胶水制全乳价格上涨100元/吨，制浓乳胶价格上涨100元/吨。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格下跌100元/吨，制浓乳胶价格下跌100元/吨，二者价差-300元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润79(-123)元/吨，海南利润259(+77)元/吨。
2）需求方面：预计本周期轮胎样本企业产能利用率仍将存一定差异，其中半钢胎样本企业产能利用率延续稳定，全钢胎样本企业产能利用率或仍存走低预期。当前半钢胎外贸订单支撑，叠加前期库存储备低位，企业排产仍将维持高位不减。全钢胎部分企业整体库存高位承压，销售压力加大，为缓解库存压力，部分企业或存限产预期，将对整体样本企业产能利用率形成拖拽。
3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2023年11月26日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量70.01万吨，较上期减少1.42万吨，环比减少1.99%。保税区库存环比减少1.11%至11.5万吨，一般贸易库存环比减少2.16%至58.51万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.86个百分点；出库率减少0.72个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.73个百分点，出库率增加1.26个百分点。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅下跌（全乳胶12870元/吨，-50/-0.39%；20号泰标1490美元/吨，0/0%，折合人民币10603元/吨；20号泰混12060元/吨，-20/-0.17%）。市场利好消化，缺乏明确指引，天胶价格小幅盘整。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 11月27日 | 11月24日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 12870 | 12920 | -50 | -0.39% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 11600 | 11600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 11500 | 11500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 11900 | 11900 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 11800 | 11800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 12350 | 12350 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14550 | 14550 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1730 | 1730 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1540 | 1535 | +5 | +0.33% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1520 | 1520 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1510 | 1510 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1540 | 1535 | +5 | +0.33% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1520 | 1520 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1525 | 1530 | -5 | -0.33% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1430 | 1430 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1700 | 1700 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1490 | 1490 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1485 | 1485 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1455 | 1455 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1510 | 1510 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1495 | 1495 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 12060 | 12080 | -20 | -0.17% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 12040 | 12060 | -20 | -0.17% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 11月27日 | 11月24日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 13935 | 13965 | -30 | -0.21% | 元/吨 | |
RU01 | 13935 | 13965 | -30 | -0.21% | 元/吨 | ||
RU05 | 14115 | 14115 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
RU09 | 14210 | 14235 | -25 | -0.18% | 元/吨 | ||
RU11 | 14265 | 14265 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 10585 | 10635 | -50 | -0.47% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1488 | 1495 | -7 | -0.47% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 270.1 | 262.9 | +7.2 | +2.74% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口干胶人民币市场报盘下跌，市场交投氛围一般，贸易商轮换为主，成交价格坚挺。今日进口美金胶市场报盘持稳，美金市场报盘依旧偏少，近港询盘相对尚可，工厂少量询盘。
今日天然橡胶现货市场价格小幅波动，市场上22年全乳，询盘一般，需求平淡，越南胶表现相对坚挺，市场买盘大多低价囤货为主，套利为主，成交表现一般。
今日天然胶乳现货市场成交氛围寡淡，场内现货供应偏少，贸易商挺价出货为主，但下游制品企业多持观望姿态，对市场保持谨慎，询盘及补库积极性低迷。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 11月27日 | 11月24日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 9550 | 9700 | -150 | -1.55% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11700 | 11650 | +50 | +0.43% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 12200 | 12200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
（1）今日国内丁苯橡胶主流供价稳定，市场价格小幅上涨。合成橡胶期货盘面及丁二烯外盘价格上行带动，丁苯业者报盘相对坚挺，且午后部分地区报盘进一步走高，市场询盘氛围有所好转，下游刚需小单跟进较多，成交重心小幅上移，但日内苯乙烯供价及丁二烯国内市场价格下跌，或对明日交投有所拖拽。
（2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格持稳，市场价格普遍上涨，合成橡胶期货盘面持续走高带动，现货报盘小幅走高，叠加月末现货资源不多，业者谨慎操作，下游入市刚需为主，听闻部分民营成交尚可。隆众资讯预计明日国内顺丁橡胶市场价格或稳中上探，消息面存在提振，市场价格或表现坚挺，关注原料价格走势及市场实际成交指引。
5. 后市预测
预计短时天然橡胶市场维持宽幅区间震荡。上游海外产区季节性上量，但短期内原料释放有限，国内产区逐步进入停割阶段，原料价格偏高位运行，短时供应端仍有相对支撑，需求端进入年末淡季，终端替换需求减弱，国内下游全钢胎企业累库降负开工率回落，且走货销售压力渐增，国内天胶社会库存累库，多空因素并存预计天然橡胶市场或仍维持区间震荡，下跌探底后回调整理。
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 11月27日 | 11月24日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | -- | -- | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 55.09 | 54.49 | +0.6 | +1.10% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 52 | 51.9 | +0.1 | +0.19% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 45.65 | 45.65 | 0 | 0.00% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 617.00 | 614 | +3 | +0.49% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 11800 | 11900 | -100 | -0.84% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 12100 | 12200 | -100 | -0.82% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 12100 | 12000 | +100 | +0.83% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 12100 | 12000 | +100 | +0.83% | 元/吨 | ||
胶块 | 9800 | 9800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1549 | 1555 | -6 | -0.39% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1531 | 1526 | +5 | +0.33% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 13100 | 13000 | +100 | +0.77% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 13100 | 13200 | -100 | -0.76% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 10600 | 10600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 13856 | 13763 | +93 | +0.68% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 13676 | 13783 | -107 | -0.78% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -59 | -65 | +6 | +9.23% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -46 | -41 | -5 | -12.20% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 1300 | 1300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 11月27日 | 11月24日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | -180 | -150 | -30 | -20.00% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -95 | -120 | +25 | +20.83% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | 275 | 270 | +5 | +1.85% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -1065 | -1045 | -20 | -1.91% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 615 | 585 | +30 | +5.13% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1875 | -1885 | +10 | +0.53% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | 2 | -5 | +7 | +140.00% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | 18 | -34 | +52 | +152.94% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 810 | 840 | -30 | -3.57% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -212 | -190 | -22 | -11.58% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 5 | 5 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 35 | 35 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | 360 | 430 | -70 | -16.28% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -140 | -120 | -20 | -16.67% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 11月27日 | 11月24日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.1159 | 7.1151 | +0.0008 | +0.01% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2015 | 0.2022 | -0.0007 | -0.35% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.6845 | 4.6780 | +0.0065 | +0.14% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯