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表 2023年中国苯乙烯产业链利润结构对比表
单位：元/吨
产品 | 年均毛利 | 同比 | 最低值 | 最高值 |
纯苯 | 1307.7 | -5.79% | 451 | 2085 |
苯乙烯 | -134 | 32.18% | -792.18 | 765.49 |
PS(GPPS) | 29 | -82.43% | -671 | 765 |
普通EPS | 152 | -46.10% | -100 | 475 |
ABS(2015a) | -79 | -105.5% | -1199 | 970 |
数据来源：隆众资讯
2023年苯乙烯产业链利润结构对比表来看，利润多集中在苯乙烯上游原料端纯苯。原料端纯苯看来，2023年纯苯及下游品种大量投产，且上下游装置投产不平衡，供需面的显著变动与上下游供需变化的时间差，致使下半年纯苯盈利性普遍强于上半年，纯苯生产利润得以呈现上行趋势。苯乙烯自身来看，与原料端纯苯相反，虽然年内装置新增多集中在上半年，然阶段内苯乙烯装置内、外检修较为频繁，整体供应不及预期，且下游需求跟进尚可，苯乙烯非一体装置盈利性稍加向好，较去年亏损幅度有所修复。苯乙烯主要下游来看，随着新产能投放，终端需求跟进乏力，苯乙烯主要下游产销有压力，部分企业库存压力增大，开工有减弱，产业链主要下游产销盈利逐渐缩减，下游开工及利润均处于近三年的低位水平。
数据看，2023年苯乙烯产业链中利润维持较好的产品为原料端纯苯，利润区间为：451-2085元/吨；苯乙烯非一体化装置利润表现极不乐观，月度均值多数处于成本线以下，区间为：-792.18-765.49元/吨；三大下游年度利润走势大致相同，均为逐步缩减。截止到年底，EPS利润均值为：152元/吨，PS利润均值为：29元/吨，ABS利润均值为-79元/吨，数据体现苯乙烯及三大下游年度利润皆为近三年来的低端水平。
数据来源：隆众资讯
从2019-2023年中国苯乙烯产业链利润值来看，苯乙烯自2019年四季度新产能快速释放后，下游跟进并不及时，供需错配下利润持续缩减；受苯乙烯产能快速释放及其他下游投产集中带动，原料纯苯消耗量逐步增加，苯乙烯及纯苯利润持高不下，稳居产业链之首；三大下游新产能释放多表现在2022-2023年，产品利润不同程度受到挤压。整体看来，市场遵循供需定价准则，产业链利润走势不一。
2019-2022年，苯乙烯及三大下游利润逐步由苯乙烯向下游产品转移。数据看，EPS利润表现最佳，主因是EPS装置因库存或利润变化导致的开停车相对灵活，“限产保价”操作较为常见；ABS利润下滑较快，前期主要是因为工艺要求高导致长期产能增速低于需求增速，2022年ABS随着技术突破，新产能投产相对集中，且供应增速大于需求增速，ABS行业利润收窄。2022年PS扩能步伐亦有加速表现，供需结构脆弱，价格表现不尽人意，导致其利润被挤压、转移。