【导语】本周国内天然胶乳市场报盘宽幅上涨。目前泰国产区旺产季原料产出异常，胶水价格涨势超预期，成本支撑加工厂船货报盘走高；在进口成本支撑下，国内现货市场报盘上涨，部分存在捂盘惜售心态，下游制品企业“买涨”情绪发酵，询盘氛围回暖，适量补仓买盘，支撑市场价格上涨。但浓乳市场此番拉涨是否持续？且看基本面分析：
1.泰国产区旺产季原料产出不旺，胶水涨幅超预期
截至本周四，泰国原料价格胶水56.2泰铢/公斤，杯胶46.1泰铢/公斤，胶水与杯胶价差扩大。泰国东北部产区临近停割期，少量胶园已经停割，区域胶水产出逐渐减少，胶团干含降低，杯胶收购价格坚挺，预计1月底进入停割季。南部产区不规律降水仍有干扰割胶工作，未达到预期增量，胶水价格涨势较强。泰国产区原料产出呈现缩减态势，二盘商基本都要加价才能收到原料，虽已囤胶但数量不多，较往年同期水平减少1/3。目前原料价格高位，国内期货反复涨跌，工厂加工成本远远高于成品售价，远期订单3-6月份谨慎出货，生产及销售无利润滚动。泰国产区现已着手推进EUDR数据采集和试运流程，短时原料价格易涨难跌。
2.下游制品企业缺乏实质性改善，“买涨”情绪下适量补仓。
听闻温州发泡工厂开工基本维持在 4-5 成左右，目前成品销售、排产出货均维持正常，采购维持随用随采为主，听闻部分企业准备在本月下旬存停工放假准备。听闻山东地区手套厂开工大致4成左右水平，工厂终端订单销售不畅，成品存在累库情况，且部分工厂表示对年后订单亦不看好，周内工厂“买涨”情绪引导下适量补仓，部分采购节后到港船货；据了解目前部分小厂已经放假，其他将陆续于月底前后退市休假。
3.短期预测
预计短期国内天然胶乳现货报盘偏强震荡运行。越南产区停割期临近，泰国产区供应亦逐步收紧，浓乳加工厂有囤积原料的计划，胶水收购价格预计仍有上涨空间，成本端支撑强势。天然胶乳船货到港减少，可流通现货有限，在高位补货成本下，贸易商报盘有小涨可能。但随着春节假期临近，下游制品企业陆续进入休假状态，需求转弱预期走强，或将限制市场走高空间。