橡胶

1. 天然橡胶市场心态调研

图1

图2

图3

2023年11月30日-12月07日趋势调研中“看多”、“看空”、“看稳”的占比分别为31.9%、27.5%、40.6%。本周监测市场心态来看，供应端，国内产区已经逐步步入停割期，原料产出量明显减少外，国外产区泰国越南等主产区原料减产基调已定，均存在10%到20%等不同程度的减产，一定程度上对胶价形成底部支撑；需求端轮胎企业需求结构没有明显利好改善，下游工厂多逢低补货；库存端青岛库存仍旧是延续降库趋势，宏观制造业仍旧偏弱，当前市场整体情绪错综多变，场内充斥着多种利好利空的不确定因素等等原因是导致本次天然橡胶市场心态预测的看稳为主的主要原因。

表1 中国天胶下周市场综合心态调研结果统计

2. 天然橡胶周度趋势预测个人观点汇总

看空个人观点如下：

1)产业-W：利多支撑钝化，继续去高升水。

2)产业-L：看空，下游需要疲软，原料端价格支撑松动，国内库存累库，市场缺乏炒作得热点。

3)金融-Z: 一直空橡一直爽，没有其他趋势逢高就空。

看涨个人观点如下：

1)产业-D: 下周还是看涨，昨天突然跌下去确实没想到。云南产区停割在即，国内供应应该会稍微紧张一点，泰国原料也在涨，现在标胶生产利润倒挂应该要修复一下。

2)金融-Y：供应减量、去库持续、海外需求逐步恢复等因素，随着时间推移，逐渐显性化，若加工利润持续压缩，上游消极生产，且印标随着绝对价格下跌，需求释放，市场无论在成本还是情绪上都能寻求到支撑，随后有望企稳上行。

3)产业-Z: 已经跌了1300了，我是觉得会先反弹一点再往下走，一下干到13400以下几率不是很大，基本都是明年的看多。看最近远月升水就有点迹象，但是光看供应紧张没戏，需求现在也有问题，全钢数据不好，都指望半钢，半钢是不是还会一直这么好也是个问题。
看稳个人观点如下：

1)金融-L：成本继续支撑，但是需求不太好，期货价格高。

2)金融-W：老全乳流入市场有供给压力，最近跌幅已经体现了。下周维持震荡。

3)金融-L：没啥拉涨的动力，除非来炸裂性的消息01合约下个月就要交割了，期价现价差太多，看空的还是不少。

4)产业-Z：张c宏观制造业仍偏弱。阶段性国外供应紧张与需求转弱博弈，期现回归比较快。期现可能仍有机会。