1. 本周市场关注点
1）供应：国内停割期，海外逐渐进入减产期
2）需求：轮胎样本企业产能利用率微幅走低
3）库存：中国天然橡胶社会库存累库，青岛库存降库
2. 本周行情分析
来源：隆众资讯
天然橡胶产品价格周度波动
数据类别 | 2月1日 | 1月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 12550 | 12850 | -300 | -2.33% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 11700 | 11750 | -50 | -0.43% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 11450 | 11450 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 11800 | 11850 | -50 | -0.42% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 11700 | 11750 | -50 | -0.43% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 12400 | 12500 | -100 | -0.80% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 15450 | 15400 | +50 | +0.32% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2110 | 2000 | +110 | +5.50% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1600 | 1600 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1550 | 1575 | -25 | -1.59% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1555 | 1575 | -20 | -1.27% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1595 | 1595 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1550 | 1575 | -25 | -1.59% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L | 1525 | 1520 | +5 | +0.33% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10 | 1410 | 1410 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2000 | 1950 | +50 | +2.56% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1540 | 1570 | -30 | -1.91% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1535 | 1565 | -30 | -1.92% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1530 | 1560 | -30 | -1.92% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1525 | 1550 | -25 | -1.61% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1515 | 1545 | -30 | -1.94% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 12230 | 12420 | -190 | -1.53% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 12200 | 12380 | -180 | -1.45% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
本周天然橡胶市场需求支撑弱化 胶价震荡下行。（全乳胶12550元/吨，-300/-2.33%；20号泰标1540美元/吨，-30/-1.91%；20号泰混12230/吨，-190/-1.53%）。本周期大宗商品宏观氛围不佳，市场资金避险情绪升温。橡胶市场临近全球季节性供应收缩期，泰国原料价格持续拉涨至高位，但此情绪已被市场消化，目前国内下游逐渐进入春节放假阶段，节前进货谨慎，需求兑现减弱叠加贸易环节活跃度降低，拖累胶价走势震荡下行。
本周进口胶市场市场报盘走跌，套利盘少量平仓出货，贸易商轮换及少量补货，买盘一般，实单成交价格趋弱，轮胎厂备货情绪偏好，美金市场成交偏弱。国产胶现货市场价下跌，市场上22年全乳报价小跌，下游工厂陆续进入节前放假阶段，买盘一般，越南胶报价贴合市场价，成交价格小幅下调，少量补货为主。
3. 市场影响因素分析
1）供应方面：国内停割期，海外逐渐进入减产期，泰国原料价格持续拉涨；2023年泰国天然橡胶对全球累计出口全球数量444.39万吨，累计同比-11.14%。其中泰国天然橡胶对中国累计出口中国数量268.24万吨，累计同比-0.62%。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.48%，环比-0.35个百分点，同比+42.08个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为56.42%，环比-7.26个百分点，同比+23.23个百分点。周内多数半钢个别样本企业受环保影响，装置生产受限，拖拽样本企业产能利用率微幅走低。全钢装置逐步进入收尾阶段，产量下滑，拖拽周内全钢胎样本企业产能利用率走低。预计下周期轮胎样本企业产能利用率将进一步走低。
3）库存方面：截至2024年1月28日，中国天然橡胶社会库存155.96万吨，较上期增加0.17万吨，增幅0.11%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量65.8万吨，环比上期减少1.26万吨，降幅1.88%。中国天然橡胶社会库存呈现小幅增加，增幅0.11%，其中浅色增加0.26个百分点和深色几乎持平。青岛库存保税库及一般贸易库存均呈现去库，青岛整体库存继续去库。预计本周一般贸易仓库库存或继续去库0.3-0.5万吨左右（仅供参考）。
4. 下周市场预测
预计短时天胶市场存稳中走弱预期。下周期恰逢国内春节假期，年前供应炒作被市场消化后，市场交易逻辑矛头指向需求端。临近春节下游工厂多数进入放假状态，叠加资金避险情绪升温，节前天胶偏弱势震荡。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在12400-12600元/吨；泰混现货价格运行区间在12220-12380元/吨。
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