1. 本周市场关注点
1）供应：国内产区处于开割初期，海外新胶产出偏少
2）需求：轮胎企业产能利用率小幅走低
3）库存：中国天然橡胶库存降幅扩大
2. 本周行情分析
来源：隆众资讯
天然橡胶产品价格周度波动
数据类别 | 4月25日 | 4月18日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 13300 | 13800 | -500 | -3.62% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 12650 | 12850 | -200 | -1.56% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 12350 | 12550 | -200 | -1.59% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 13000 | 13200 | -200 | -1.52% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 12750 | 13000 | -250 | -1.92% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 13450 | 13650 | -200 | -1.47% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 16800 | 17250 | -450 | -2.61% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2380 | 2480 | -100 | -4.03% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1650 | 1680 | -30 | -1.79% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1585 | 1645 | -60 | -3.65% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1610 | 1650 | -40 | -2.42% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1645 | 1675 | -30 | -1.79% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1585 | 1645 | -60 | -3.65% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L | 1650 | - | - | - | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10 | 1525 | - | - | - | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2130 | 2200 | -70 | -3.18% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1600 | 1635 | -35 | -2.14% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1590 | 1625 | -35 | -2.15% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1570 | 1605 | -35 | -2.18% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1600 | 1640 | -40 | -2.44% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1590 | 1625 | -35 | -2.15% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 13000 | 13300 | -300 | -2.26% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 12930 | 13210 | -280 | -2.12% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
本周天然橡胶市场缺乏新动力，胶价疲软趋势明显。（全乳胶13300元/吨，-500/-3.62%；20号泰标1600美元/吨，-35/-2.14%；20号泰混13000/吨，-300/-2.26%）。周期内国内产区受物候影响开割略显不畅，海外胶水上量进程偏缓，各产区原料价格短时居高难下，但新胶供应增量预期仍存，一定程度上打压市场情绪。近期中国天胶社会库存延续大幅去库，随着节前下游检修降负消息频出，现货市场持货商积极出货，基本面利好受到压制，胶价上涨动力不足，疲软趋势明显。
本周进口胶报盘下跌，贸易商轮换，套利盘平仓，买盘接货平淡，工厂备货一般。天然橡胶现货市场成交尚可，市场上22年全乳询盘较少，实单成交难寻；越南胶报盘小幅走弱，贸易商无意低价出货，下游刚需补货好转。
3. 市场影响因素分析
1）供应方面：国内产区处于开割初期，仍有干旱扰动；海外新胶产出偏少，原料价格维持高水平；2024年3月中国天然橡胶进口量49.25万吨，环比增加41.77%，同比下降17.68%，1-3月累计同比下降18.36%，进口均价1533.11美元/吨，环比增加3.54%。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为80.74%，环比-0.13个百分点，同比+2.77个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为69.63%，环比-1.43个百分点，同比-1.58个百分点。周内半钢胎样本企业产能利用率延续高位，个别企业小幅调整，拖拽整体产能利用率微幅走低。个别全钢胎企业因月底存检修计划，提前调整排产，拖拽样本企业产能利用率走低。预计下周期轮胎样本企业产能利用率将继续走低，其中全钢胎降幅更为明显。
3）库存方面：截至2024年4月21日，中国天然橡胶社会库存145.1万吨，较上期下降4.3万吨，降幅2.9%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量60.91万吨，环比上期减少2.5万吨，降幅3.94%。中国天然橡胶库存延续降库，降幅较上周明显扩大，青岛市场入库量虽然较上周有所增加，但出货量呈现向好趋势，青岛库存保税库及一般贸易库存延续去库。预计本周一般贸易仓库库存或继续去库1-1.5万吨（仅供参考）。
4. 下周市场预测
预计节前天胶价格相对低位运行，节后仍有继续走弱迹象。节前天胶产区割胶仍有干旱扰动，产区炒作情绪不减，但资金避险下，市场交易情绪走弱，无法对胶价形成强有力支撑。目前天胶社会库存整体呈现去化周期，总库存水平仍较高，供应端压力难以缓解。终端来看节前个别企业提前降幅，进入检修前准备工作，开工存走低预期，需求端节前节后增长动力不足，节后胶价仍有继续走弱迹象。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在13000-13300元/吨；泰混现货价格运行区间在12900-13150元/吨。
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