1.今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.3泰铢/公斤，杯胶价格下跌0.4泰铢/公斤。云南产区停割原料胶水价格暂无。海南胶水制全乳价格持稳，制浓乳胶价格下跌100，二者价差-500元/吨(-100)。胶水交割到RU01合约海南利润-311(+76)元/吨。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为79.19%，环比-0.08个百分点，同比+12.07个百分点。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为62.52%，环比+1.65个百分点，同比-0.46个百分点。
3）库存方面：截至2023年12月10日，中国天然橡胶社会库存153万吨，较上期增加0.74万吨，增幅0.49%。中国深色胶社会总库存为93万吨，较上期下降0.44%。其中青岛现货库存环比下降1.41%；云南库存增3.46%；越南10#下降8.96%；NR库存小计增加3.88%。中国浅色胶社会总库存为59.9万吨，较上期增加1.96%。其中老全乳胶环比下降1.35%，3L环比增加3.03%，RU库存小计增加8.34%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格调整（全乳胶12400元/吨，-50/-0.4%；20号泰标1470美元/吨，+15/+1.03%，折合人民币10450元/吨；20号泰混11750元/吨，+30/+0.26%）。供需面无明显驱动，天胶市场多空因素并行，现货价格小幅盘整为主。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 12月14日 | 12月13日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 12400 | 12450 | -50 | -0.40% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 11550 | 11550 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 11250 | 11250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 11700 | 11700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 11600 | 11600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 12000 | 12050 | -50 | -0.41% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14200 | 14200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1740 | 1730 | +10 | +0.58% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1495 | 1485 | +10 | +0.67% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1485 | 1470 | +15 | +1.02% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1455 | 1445 | +10 | +0.69% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1495 | 1485 | +10 | +0.67% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1485 | 1470 | +15 | +1.02% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1490 | 1485 | +5 | +0.34% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1400 | 1395 | +5 | +0.36% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1690 | 1680 | +10 | +0.60% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1470 | 1455 | +15 | +1.03% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1460 | 1450 | +10 | +0.69% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1410 | 1400 | +10 | +0.71% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1470 | 1460 | +10 | +0.68% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1460 | 1450 | +10 | +0.69% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 11750 | 11720 | +30 | +0.26% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 11720 | 11700 | +20 | +0.17% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 12月14日 | 12月13日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 13470 | 13405 | +65 | +0.48% | 元/吨 | |
RU01 | 13300 | 13215 | +85 | +0.64% | 元/吨 | ||
RU05 | 13470 | 13405 | +65 | +0.48% | 元/吨 | ||
RU09 | 13600 | 13535 | +65 | +0.48% | 元/吨 | ||
RU11 | 13685 | 13625 | +60 | +0.44% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 10305 | 10225 | +80 | +0.78% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1450 | 1438 | +12 | +0.83% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 236.2 | 238 | -1.8 | -0.76% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘下跌，市场卖盘出货积极性尚可，买盘略显一般，低价成交接货。人民币市场报盘下跌，贸易商换月，近月卖盘混乱，买盘压价，下游按排产进度适量补货。
今日天然橡胶现货市场价格下跌，市场上22年全乳，买盘成交尚可，越南胶现货偏紧，报价下调，贸易商多低价出货，成交不错。
今日天然胶乳现货市场交投氛围一般，下游制品企业成品订单不景气，采购原料刚需补仓，贸易商出货节奏偏缓，操盘积极性不高。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 12月14日 | 12月13日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 8300 | 8400 | -100 | -1.19% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11300 | 11300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 11700 | 11700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
（1）今日乳聚丁苯橡胶主流供价稳定。原料端及需求端仍缺乏利好消息指引，丁苯橡胶市场观望情绪仍较强，业者报盘调整不大，部分小幅倒挂尚存且仍有商谈空间，但市场询盘氛围冷清，几无成交听闻。隆众资讯预计明日丁苯橡胶市场弱势难改，考虑到丁二烯供价下调，建议谨慎关注主流供方价格指引。
（2）原料丁二烯价格低位整理，成本面偏弱势指引，后续仍存拖累；顺丁橡胶产能利用率有所下滑，现货层面两油顺丁资源和其他方面顺丁橡胶资源量补充条件下，供应面依旧略宽松；需求层面轮胎及其他橡胶制品行业采购偏刚需态度，对部分高价资源抵触，普遍意向压价拿货，故相对拖拽；顺丁胶盘面价格午后收盘向上，叠加考虑顺丁现货价格逐步贴水天胶产品后，上述层面或对顺丁胶价形成一定支撑。隆众资讯预计下周期国内顺丁橡胶市场弱势整理，部分现货价格跌破11000元/吨以后，成交或有向好，阶段性筑底整理，然短线来看，暂无明显上行反弹支撑，关注现货厂价及盘面走势。
5. 后市预测
预计短时天然橡胶市场处于区间调整阶段，仍有走低风险。国内停割后，海外产区季节性旺产来临，但整体仍处于供不应求局面，原料价格松动空间有限。青岛库存仍处于去库周期，中国库存面临持续累库可能，高位库存对胶价仍有压制。需求端，年终淡季来临，终端走货不畅，难以提振企业开工积极性，供需双弱下，天然橡胶市场短期或继续处于区间调整阶段，仍有走低风险。
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 12月14日 | 12月13日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | -- | -- | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 54.7 | 54.5 | +0.2 | +0.37% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 52.8 | 52.5 | +0.3 | +0.57% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 44.3 | 44.7 | -0.4 | -0.89% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 598.5 | 603.5 | -5 | -0.83% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 11600 | 11700 | -100 | -0.85% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 12100 | 12100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 10100 | 10000 | +100 | +1.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1519 | 1513 | +6 | +0.40% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1494 | 1501 | -7 | -0.47% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 13100 | 13100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 10900 | 10800 | +100 | +0.93% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 13611 | 13602 | +9 | +0.07% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -49 | -58 | +9 | +15.52% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -34 | -51 | +17 | +33.33% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 800 | 900 | -100 | -11.11% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 12月14日 | 12月13日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | -170 | -190 | +20 | +10.53% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -130 | -130 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | 300 | 320 | -20 | -6.25% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -1070 | -955 | -115 | -12.04% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 730 | 795 | -65 | -8.18% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1720 | -1685 | -35 | -2.08% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | 20 | 17 | +3 | +17.65% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | 145 | 124 | +21 | +16.94% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 650 | 730 | -80 | -10.96% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -189 | -144 | -45 | -31.25% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 5 | +5 | +100.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 60 | 55 | +5 | +9.09% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | 450 | 420 | +30 | +7.14% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | 50 | 20 | +30 | +150.00% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 12月14日 | 12月13日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.109 | 7.1126 | -0.0036 | -0.05% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2024 | 0.2001 | +0.0023 | +1.15% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.7065 | 4.6845 | +0.0220 | +0.47% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯