1.今日关注点
1）供应方面：今日泰国宋干节节假日原料胶水价格与杯胶价格暂无。云南原料价格受天气影响暂无。海南胶水制全乳价格上涨200元/吨，制浓乳胶价格上涨200元/吨，二者价差500元/吨(0)。胶水交割到RU01合约海南利润-778(-454)元/吨。
2）需求方面：本周期（20240408-0411）中国半钢胎样本企业产能利用率为80.85%，环比-0.03 个百分点，同比+2.59个百分点。本周期（20240408-0411）中国全钢胎样本企业产能利用率为71.18%，环比+0.12个百分点，同比-1.45个百分点。半钢胎样本企业因部分规格缺货现象尚存，外贸订单等单发货现象延续，导致成品库存微幅度提升。周内下游代理商拿货积极性一般。全钢胎样本企业内销出货放缓，检修企业排产恢复程度不及预期，限制周期内产能利用率提升幅度。
3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2024年4月7日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量64.35万吨，环比上期减少1.64万吨，降幅2.48%。保税区库存8.88万吨，降幅1.13%；一般贸易库存55.47万吨，降幅2.69%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.65个百分点；出库率增加0.24个百分点；一般贸易仓库入库率减少2.10个百分点，出库率减少0.66个百分点。
截至2024年4月7日，中国天然橡胶社会库存151.19万吨，较上期下降3.2万吨，降幅2.07%。中国深色胶社会总库存为92.02万吨，较上期下降2.50%。其中青岛现货库存下降2.48%；云南下降4%；越南10#下降5.73；NR库存下降0.29%。中国浅色胶社会总库存为59.17万吨，较上期下降1.41%。其中老全乳胶环比下降0.70%，3L环比下降6.86%，RU库存小计增加0.53%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格（全乳胶13750元/吨，-200/-1.43%；20号泰标1650美元/吨，-20/-1.2%，折合人民币11710元/吨；20号泰混13460元/吨，-190/-1.39%）。云南产区天气扰动致使场内多空心态分歧，叠加宏观氛围走空，场内观望升温，部分套利盘平仓出货，现货价格走弱下跌。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月12日 | 4月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 13750 | 13950 | -200 | -1.43% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 13000 | 13000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 12650 | 12800 | -150 | -1.17% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 13500 | 13550 | -50 | -0.37% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 13100 | 13150 | -50 | -0.38% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 13650 | 13800 | -150 | -1.09% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 17150 | 17350 | -200 | -1.15% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2535 | 2550 | -15 | -0.59% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1700 | 1710 | -10 | -0.58% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1655 | 1665 | -10 | -0.60% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1660 | 1670 | -10 | -0.60% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1695 | 1705 | -10 | -0.59% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1655 | 1665 | -10 | -0.60% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1700 | 1700 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1570 | 1600 | -30 | -1.88% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2200 | 2200 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1650 | 1670 | -20 | -1.20% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1640 | 1665 | -25 | -1.50% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1620 | 1640 | -20 | -1.22% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1650 | 1665 | -15 | -0.90% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1640 | 1655 | -15 | -0.91% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 13460 | 13650 | -190 | -1.39% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 13400 | 13580 | -180 | -1.33% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月12日 | 4月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 14695 | 14915 | -220 | -1.48% | 元/吨 | |
RU01 | 15765 | 16035 | -270 | -1.68% | 元/吨 | ||
RU05 | 14430 | 14645 | -215 | -1.47% | 元/吨 | ||
RU09 | 14695 | 14915 | -220 | -1.48% | 元/吨 | ||
RU11 | 14780 | 14985 | -205 | -1.37% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 11955 | 12135 | -180 | -1.48% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1685 | 1710 | -25 | -1.46% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶 | 315.7 | 325.3 | -9.6 | -2.95% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘下跌，近港买盘出货积极，买盘低价询盘接货。进口干胶人民币市场报盘下跌，贸易商继续换货，套利盘平仓出货，买盘较低，工厂逢低补货。
今日天然橡胶现货市场价格下跌，市场上22年全乳询盘较少，少量成交；越南胶报盘坚挺，贸易商低出意愿不强，买盘低价采购，成交一般。
今日天然胶乳现货市场交投氛围一般，部分贸易商抛货情绪持续发酵，下游制品企业仍多持观望心态为主，逢低少量补库。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月12日 | 4月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 11550 | 11675 | -125 | -1.07% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 13400 | 13550 | -150 | -1.11% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 13500 | 13650 | -150 | -1.10% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
（1）今日主流销售公司稳定丁苯橡胶供价。合成橡胶期货盘面价格宽幅下跌，市场心态拖累明显，部分套利盘对盘低价出货，主流价格转而下行。下游买盘意愿清淡，各地交投氛围僵持难改，商家持仓心态趋于谨慎。隆众资讯预计下周丁苯橡胶市场震荡整理，还需关注下游入市接盘氛围以及期货盘面走势。
（2）今日，中石化及中油华北、东北大区顺丁橡胶出厂价格下调200元/吨，市场价格继续下跌，天胶及合成橡胶期货盘面持续下行，套利盘低出拖拽，价格重心继续走低，午后部分主流出厂价格下调至13900元/吨，市场依旧倒挂出货，实单跟进乏力。隆众资讯预计下周期国内顺丁橡胶市场行情或延续区间盘整，价格重心不乏小幅下挫，关注原料价格及期货盘面走势指引。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶市场存震荡走弱预期。海外原料虽呈现回调，但仍处于高水平，国内产区开割期供应天气效应炒作萦绕，供应端对胶价有底部支撑。下游工厂开工维持高位运行状态，深浅色胶库存齐降，但社会总库存压力不减，胶价上行驱动受阻。短时海外通胀预期仍在，国内产区开割季物候对割胶仍存较多不确定因素，市场多空交织下，胶价存震荡走弱预期。
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 4月12日 | 4月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | -- | -- | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | -- | 83.88 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | -- | 73.5 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | -- | 55.95 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 休市 | 休市 | -- | -- | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 14700 | 14500 | +200 | +1.38% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 14200 | 14000 | +200 | +1.43% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | -- | 13200 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | -- | 12800 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | -- | 11500 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -- | 1793 | -- | -- | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | 13800 | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 15200 | 15000 | +200 | +1.33% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | 12300 | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | 15339 | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 16543 | 16359 | +184 | +1.12% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -- | -123 | -- | -- | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | 1250 | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月12日 | 4月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1335 | 1390 | -55 | -3.96% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -265 | -270 | +5 | +1.85% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1070 | -1120 | +50 | +4.46% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -945 | -965 | +20 | +2.07% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 2455 | 2435 | +20 | +0.82% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1235 | -1265 | +30 | +2.37% | 元/吨 | ||
泰混-NR主力*1.13 | -49 | -63 | +14 | +22.22% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -35 | -40 | +5 | +12.50% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -245 | -283 | +38 | +13.43% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 290 | 300 | -10 | -3.33% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | 98 | 168 | -70 | -41.67% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 5 | +5 | +100.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 30 | 30 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | 60 | 100 | -40 | -40.00% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -40 | 0 | -40 | -- | 元/吨 | ||
数据类别 | 4月12日 | 4月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.0967 | 7.0968 | -0.0001 | 0.00% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1965 | 0.1957 | +0.0008 | +0.41% | 元 | ||
美元兑马币 | 休市 | 休市 | -- | -- | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯