能源

导语：天然气作为清洁能源，可以产生更少的二氧化碳排放，减少近100%的二氧化硫和粉尘排放、60%的二氧化碳排放和50%的氮氧化物排放。近年来天然气在我国一次能源消费中的占比逐步提升，从2014年的6%增长至2022年8.4%，但仍低于国际23%的水平，未来国内天然气市场有较大发展空间。

正文：

天然气市场供应结构：国产气占据主流，进口依存度有所回升

据隆众资讯统计，2023年，我国天然气供应总量为3972亿立方米，同比去年增加7.81%，国产气继续占据供应主流，天然气进口依存度为41.92%，同比增加1.03%。

图1 2023年天然气供应结构占比

数据来源：隆众资讯

2023年是疫情结束后的第一年，国内经济的缓慢恢复带动后市看空情绪的好转，天然气市场活跃度逐步回升。国产气增量较为稳定，影响天然气供应结构的重点在于进口气的增量。

图2 2019-2023年中国天然气进口依存度走势

数据来源：隆众资讯

进口管道气方面，中俄东线持续推进建设进度，2023年进气量增加50亿立方米以上，有效提升了国内天然气资源的供应能力；进口LNG方面，伴随着国际政治地缘冲突的影响减弱，国内天然气进口商采购积极性增加，2023年，我国LNG进口量共计7132万吨，同比增幅11.8%，以上两方面的增量提升，共同带动了2023年天然进口依存度呈现上行趋势。

天然气市场供应预测：供应逐步上涨，进口依存度仍有上涨空间

天然气在我国一次能源消费中的占比不足10%，而在政策的驱使下，节能降碳是未来我国能源结构转型的必然趋势，天然气作为清洁能源的发展空间很大。

分气源类型来看，我国国产气源生产和开发增速比较稳定，近几年我国中型和中大型非常规气田被陆续发现，非常规气的开发力度加大，带动我国国产气产量逐年上升。但非常规气生产成本差别较大且气量不稳定，预计短期内增速明显。

图3 2024-2028年天然气供应结构占比预测

数据来源：隆众资讯

而在未来，预计国内进口气量仍有上涨空间，以下几个因素对天然气进口依存度影响较大。

1.国际能源价格

布伦特原油现货价格和LNG相关系数为0.73，两者具备相关性。4月原油方面的opec+减产和国际政治地缘因素提振推高能源行业的整体价格，叠加挪威气田计划外减产和卡梅伦3号线停产维护等因素，供应端的变化和成本的提高，推动了近期国内LNG价格的上涨。

图4 2019-2024年布伦特现货与LNG价格走势对比

数据来源：隆众资讯

近期油价涨后走弱，市场有短暂回归理性的趋势。但放眼未来，政治地缘因素依旧存在不稳定性，美元降息悬念仍存，但全球能源需求尚未到达顶峰，预计未来能源价格回归理性后仍有上行空间。

2.国内基础设施建设进程

我国拟在建的天然气管道和进口LNG接收站基础设施正在逐步完善，为我国天然气进口提供稳定支持。

（1）跨境天然气长输管道

2024年底，中俄东线预计将全段通气，年度供气能力将达到380亿立方米/年，中亚D线和中俄远东线正在稳步建设，2022年俄气与中石油签署了关于远东线每年对化出口100亿立方米天然气的长期合同，为期30年，以上两条天然气管道投产后，天然气长输管道设计能力将增加400亿立方米/年，

表1 中亚跨境天然气长输管道一览（单位：亿立方米/年）

数据来源：隆众资讯

表2 中俄跨境天然气长输管道一览（单位：亿立方米/年）

数据来源：隆众资讯

总体来看，我国拟在建的跨境天然气长输管道项目设计能力共计1280亿立方米/年，随着未来我国跨境天然气长输管道的陆续建设投产，预计进口管道气的占比将有所增加，而进口LNG将继续充分发挥调峰作用。

（2）进口LNG接收站

据隆众资讯统计，我国拟在建接收站项目40余个，2024-2026年集中投产的接收站在10座以上，而长协签订数量预计也将随之增长，为上游供应端提供稳定的支撑条件。

表3 2024-2026年国内拟在建接收站一览

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3.国内气温变化

极端天气为我国天然气供应带来较大考验，但长期来看，气温对于天然气进口依存度的长期影响程度不高，但在特殊天气之下，上游进口商对于现货的采购需求以及进口管道气的供应量影响较大。

图5 2021-2023年北京市气温与曹妃甸管道外数量对比

数据来源：隆众资讯

4.国内供需格局变化

在国务院《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》中提到，到2025年，绿色低碳循环发展的经济体系初步形成，重点行业能源利用效率大幅提升。单位国内生产总值能耗比2020年下降13.5%；单位国内生产总值二氧化碳排放比2020年下降18%；非化石能源消费比重达到20%左右，为实现碳达峰、碳中和奠定坚实基础。

从供需格局来看，受到国内天然气政策的支撑，我国天然气表观消费量有上升趋势，2028年我国天然气表观消费量预计将达到5405亿立方米。尤其在2026-2028年，天然气消费量或将增速较为明显。

图6 2024-2028年中国天然气表观消费量预测

数据来源：隆众资讯

总体来看，未来随着我国节能降碳政策的推动以及天然气市场更趋成熟，我国天然气供应及消费量预计将呈现上行趋势，我国进口依存度预计仍有进一步上涨的空间。