南北价差
据隆众数据统计，4月份国内炼厂燃料油商品量为74.44万吨，环比上涨8.24%，同比下跌31.85%。2024年1-4月份国产燃料油商品量共计301.02万吨，较去年同期下滑19.85%。
数据来源：隆众资讯
一、国产燃料油商品量按地区分布分析：
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山东地区燃料油商品量39.59万吨，环比上涨1.47万吨，涨幅3.86%。本月山东地区燃料油商品量环比上月上涨。月内，山东地区地方炼厂装置开工负荷微有调整，部分炼厂间歇性外放燃料油产品，燃料油各产品商品量涨跌互现，整体收涨。具体分析如下：油浆方面，东辰、鑫岳、海化、神驰等炼厂催化装置仍在检修中，中化集团华星、昌邑亦无油浆外放，正和、齐成等油浆阶段性外销，综合看，油浆商品量较上月稍有上涨；渣油方面，主力炼厂滨州炼厂五一节前排库，渣油月度商品量涨幅明显，而神驰、奥星、东营石化一次装置仍在检修，华联渣油日产下调，综合看渣油商品量较上月基本持稳；蜡油方面，海右常减压仍在检修状态，岚桥、奥星、胜星等蜡油均无量外放，少数炼厂装置降幅，减蜡资源供应继续下降，但焦蜡供应增多，涨跌互补后，山东地区蜡油商品量微幅下降。
华东地区燃料油商品量为4.10万吨，环比下跌0.42万吨，跌幅9.29%。本月船燃市场需求弱稳，炼厂低硫渣油出货量稍有下降，部分炼厂油浆调拨不再外放，油浆商品量亦有窄跌，整体看华东地区商品量环比上月表现下跌。
东北地区燃料油商品量13.70万吨，环比下跌0.40万吨，跌幅2.84%。月内蜡油市场需求回落，炼厂出货节奏转慢，蜡油供应较上月下滑；东北地区低硫渣油/沥青料与其他地区套利窗口稳定，渣油销量基本持稳。综合看东北地区燃料油商品量表现窄跌。
华北地区燃料油商品量12.90万吨，环比上涨3.96万吨，涨幅44.30%。华北主力炼厂一次装置产能利用率恢复，渣油、蜡油，带动区域内燃料油商品量涨势明显。
西北地区燃料油商品量2.05万吨，较上月放量下上涨1.00万吨涨幅95.24%。本月西北市场主力炼厂油浆出货基本持平，渣油炼厂恢复生产，渣油出货量有明显上涨，导致地区内燃料油商品量大涨。
西南地区燃料油商品量2.10万吨，较上月放量涨0.06万吨，涨幅2.94%。西南主流出货炼厂月内仍保持检修，但另一企业生产负荷提升，渣油销量上涨，空多抵消，本月西南渣油商品量环比窄幅波动。
二、国产燃料油商品量按产品分类分析：
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4月渣油商品量52.70万吨，环比上月微涨3.86%；渣油商品量占国产燃料油总商品量的71%，环比上月下跌3个百分点。本月各地区炼厂装置开停工相互抵消后，山东、华北、东北、华东等地渣油商品量变化不大，西北地区主力炼厂乌石化供应恢复，渣油供应量出现明显涨幅，带动渣油商品量表现微涨。
4月蜡油商品量14.11万吨，环比上月上涨23.45%；蜡油商品量占国产燃料油总商品量的19%，环比上月占比上涨2个百分点。本月山东地区减蜡供应仍有减少，但焦蜡供应增加，整体蜡油商品量环比上月窄幅调整；蜡油需求偏弱，东北地区蜡油跨区域交投量减少，商品量环比下滑约30%；华北地区主力炼厂供应恢复，蜡油商品量出现明显上涨。综合看，蜡油商品量较上月涨幅为三类燃料油之最。
4月油浆商品量7.63万吨，环比上月上涨15.61%；油浆商品量占国产燃料油总商品量的10%，环比上月上涨1个百分点。本月东辰、鑫岳、海化、神驰等催化装置仍在检修中，中化旗下少数炼厂油浆不定期放量，山东地区油浆供应稍有恢复，其他地区商品量涨跌互现，油浆总商品量表现收涨。
三、国产燃料油商品量后市预测：
5月份，低硫渣油/沥青料主力炼厂中下旬将有检修计划，低硫渣油损失量预计增加2-4万吨；5月山东部分检修炼厂将复工，渣油产量增加，供应量或涨跌相抵，蜡油方面，当前停工炼厂开工仍存不确定性，蜡油供应或仍保持低位；油浆方面，部分炼厂复产，油浆产量或有微增，综合看5月国产燃料油商品量环比4月变化不大，预计约在71-75万吨范围。