国内沥青需求恢复不及预期,市场表现整体弱于同期;本周国内沥青总供应量为49.9万吨同比减少13.2%,下游实际消费47.2万吨,同比减少2.9%,终端采购积极性偏弱对价格支撑明显不足,市场表现品牌竞争激烈,高低价格出货差异明显,厂家出货多阶段性执行量价优惠政策,国内沥青均价为3749元/吨,同比跌幅1.9%。
表1 国内沥青供需平衡表统计表
数据指标 | 24/5/16 | 23/5/16 | 同比 |
期初库存 | 411.1 | 336.3 | 22.2% |
产量 | 44.5 | 50.8 | -12.4% |
进口量 | 5.4 | 6.7 | -19.4% |
总供应量 | 49.9 | 57.5 | -13.2% |
下游实际消费量 | 47.2 | 48.6 | -2.9% |
出口量 | 0.7 | 1.1 | -36.4% |
总需求量 | 47.9 | 49.7 | -3.6% |
期末库存 | 413.1 | 344.1 | 20.1% |
数据来源:隆众资讯
一、加工利润亏损 沥青产能利用率同比降幅5.2%
本周国内沥青综合产能利用率水平为25.7%,同比下降5.2%。供应同比低位主要受加工利润不佳影响,2024年国内沥青加工利润一直处于深亏局面,自4月开始加工利润出现反弹,但仍未扭转亏损现状,本周利润值为-698.4元/吨,较去年同期利润低581.3元/吨。
二、需求恢复不及预期 指标均低于同期
周内国内改性沥青产能利用水平为9.6%,环比增加3.6%,同比降低1.3%;国内沥青厂家出货量为33.3万吨,环比增幅5.4%,同比降幅18.2%。下游需求恢复不及预期,且弱于同期水平。伴随国内气温升高,沥青需求逐渐进入恢复期,但由于2024年南方降水天气明显早于往年,叠加资金影响,南方整体需求不佳,而北方需求虽有上升,但较同期水平依旧偏低,国内各需求指标均有下降。
三、需求不足 沥青商业库存同比增加20.0%
库存方面,受需求拖累,国内沥青库存水平偏高,商业总库存为413.1万吨,环比上周增加2.0万吨,增幅0.5%,同比增加69万吨,增幅20.0%,国内沥青隐形供应压力同比增加明显。
四、供需矛盾犹存 看跌情绪加重
数据来源:隆众资讯
短期来看,预计山东及华东地区个别主营炼厂有小幅提产预期,同时江苏新海有复产沥青计划,同时盘锦宝来近期原料逐渐到位,供应有望呈增加趋势;需求方面,东北地区下游主力项目京哈高速复工后沥青消耗量有望增加,但南方需求依旧不温不火,且部分终端复工后消耗前期合同,现货采购按需采购低价资源;国内沥青市场预计呈现低端价格有所支撑,高端价格存下调压力。