能源

一、需求有限，再生油行情持续弱势

近期再生油走势持续下行，截止今日，150SN含税周均价7310元/吨，环比下跌0.9%，250SN含税周均价7600元/吨，环比下跌1.1%，当前再生油市场价格持续下跌，受国际油价、废油及柴油价格的回落影响，市场看空情绪强烈，下游润滑油需求不断削弱，市场销售压力增强。

二、生产利润压缩，产能利用率下滑

截止今日，上半月再生油利润来看，平均利润值121元/吨，环比下跌58%，因下游需求受限，出货难度加大，再生油价格维持低位水平，利润下滑明显，后期下游需求持续疲软下，废油再生油缺乏有效底部支撑，价格或难持续上涨。在此影响下，再生油产能利用率降低，市场观望氛围持续，由于销售压力，业者停工检修意向增强，本月停工或降负荷生产企业或将进一步增加。

三、需求偏弱，整体市场出货不佳

当前再生油产量出现一定下滑，一方面再生油价格难有上涨空间，库存出现一定累积，业者积极排库为主；另一方面，原料价格坚挺下，工厂利润收紧，削弱业者开工积极性，多数业者观望市场，意向关停装置，积极排库静观市场变化。近年来润滑油市场需求面不断削弱，再生油资源部分流向柴油领域，地炼汽柴油价格波动，一定程度影响再生油市场出货情况。然而原料废油资源短缺，开工企业相对固定，供需保持一定平衡。当企业出现库存压力，企业多灵活操作以减产、停工或积极排库应对。

四、下游订单一般，入市心态下滑

五月下旬终端订单不佳，工厂入市心态下滑。隆众调研了100家润滑油生产企业，产量占全国产量的70%，目前样本企业平均库容比28%，环比下滑1%。目前基础油价格仍有下滑风险，下游工厂采购意愿较低，市场交投一般。后期终端需求逐步进入“淡季”，业者心态多看空，谨慎操作为主。