五一小长假过后，西北地区高烯烃碳四价格“直线下跌”，较四月底下跌千元，分析背后的原因不难发现，高烯烃碳四基本面偏弱为首要因素，另外原油以及下游产品价格走跌利空较强。
通过数据对比详细来看一下市场变化。
单位：美元/桶、元/吨
产品 | 4月30日 | 5月13日 | 涨跌幅 | 涨跌率 |
布伦特 | 87.86 | 83.36 | -4.5 | -5.12% |
烷基化油 | 8400 | 8650 | 250 | 2.98% |
MTBE | 7250 | 7050 | -200 | -2.76% |
高烯烃碳四 | 7210 | 6300 | -910 | -12.62% |
数据来源：隆众资讯
五一小长假为旅游小高峰，但终端调 油商提前备货，且小长假期间国际原油大跌，导致油品市场心态偏弱，节后组分油等油系产品纷纷补跌，高烯烃碳四也不例外。市场信心崩塌之下，交投不乐观，下游对原料压价导致市场一而再再而三走跌，即便是原油反弹、下游装置利润回升也未能带动低迷的交易氛围。
究其原因为供应增加。西北以及周边供应均有回升 供需相对宽松
虽然神华包头装置仍处于停工状态，不过延长中煤榆林能源外销量增加，使得西北地区高烯烃碳四供应量增加300-400吨/日。虽然增幅不大，但对于处于下滑通道中的市场无疑雪上加霜；另外，山东、华东地区烯烃碳四供应也有增量。山东地区增量为醚后碳四，5月14日山东地区醚后碳四供应量较4月30日增长2.4%；华东地区增量集中在江苏地区，品种为混合碳四以及高烯烃碳四，日增量约150-200吨。综合来看，山东以及周边地区烯烃碳四供应量增长约620-800吨/日。
原料价格大幅下跌 烯烃异构利润回升
数据来源：隆众资讯
随着高烯烃碳四价格持续走跌，以高烯烃碳四为原料的烯烃异构装置盈利空间增长。虽然MTBE价格有下滑，但幅度小于高烯烃碳四。据隆众资讯统计，截止5月14日，西北地区烯烃异构联产MTBE装置利润在800元/吨以上，较4月30日增长145%；因运距等原因，山东地区装置利润略低与西北。
数据来源：隆众资讯
通过高烯烃碳四与烷基化油价格对比来看，两者价差在短暂收缩之后迅速扩大，至5月14日，两者价差达2000元/吨以上，部分地区烷基化装置以高烯烃碳四为原料有利润可寻。
高利润能否成为高烯烃碳四市场的拐点？
下游装置利润增长将吸引下游入市采购，不过高供应低需求仍不利于市场向上调整；能否出现拐点仍需从基本面入手。
目前来看，国内MTBE价格小幅反弹，不过山东省价格与新加坡FOB价格虽有价差但空间较小，导致MTBE出口窗口关闭，中长线国内MTBE价格或仍有下跌；不过汽柴油市场虽有利空但跌幅或有放缓，且夏季为油品需求旺季，市场悲观情绪或将逐渐转淡，有利于市场恢复。另外，据悉，延长中煤榆林能源有检修计划，未来市场有降量预期，损失量或与目前市场的增量持平。需求下降不明显，供应有下降预期，未来高烯烃碳四市场基本面将有好转，中下旬市场低位或在六千附近有支撑。不过仍需关注原油以及新加坡MTBE市场变化。