液化气，独家消息
近年来随着液化气深加工产能继续释放，化工方向需求进一步增强，推动进口量的持续攀升。而随着国内炼化一体化推进，炼厂液化气自用率逐步提高，商品量增量有限，甚至出现下降，改变着中国液化气供需结构。粤闽地区也随着地区深加工产能的不断释放，2023年进口气量开始新一轮增长，未来深加工产能不断释放，继续改变市场供需格局。
粤闽两省液化气供应端
粤闽两地不仅炼厂分布集中，且两省作为我国海岸线最长的两大省份，港口布局密集，拥有丰富的液化气仓储资源，是重要进口气集中地。两地液化气供应格局以从原来的以炼厂为主转变为国产和进口两大部分，广东省和福建省两地进口气市场份额在区内分别为75%和70%。
近五年华南地区供应端变化
广东省是最早建设进口液化气大库的沿海城市，也是最早开展进口气贸易的地区。近几年随着PDH、轻烃裂解产能释放，进口量急增且不断向内陆延伸。从供应端变化来看，2023年前供应量变化有限，直到2023年出现明显增量，得益于两套PDH装置的投产。截止2024年一季度，广东省主要的液化气生产企业有16家，其中8家深加工企业，利用液化气组分最后仅剩余少量液化气副产；液化气一级库9座（可接卸VLGC船舶），另外正在运营液化气二级库有10座（主要是一级库采购）。2023年广东省液化气供应量约955万吨（不含自用和互供部分），占全国总量（商品量+进口量）的15.7%。广东省液化气来源67%以上直接从国外进口，23%左右来自于生产企业副产，另外10%左右来自于外省通过船运调拨。
2019年和2023年福建地区液化气供应结构
从2019年和2023年福建地区供应情况来看，已从原来的国产气为主到现在进口气为主，进口市场份额从原来32%到现在的70%左右，进口增量较为明显，而国产气商品量则呈现下降趋势。随着国内炼化一体化推进，炼厂液化气自用率逐步提高，商品量不增反降，福建地区尤为明显。福建省有5家生产企业，其中包含2家深加工装置，出去自用外有少量液化气外放，主要3家液化气外放为中化泉州、福海创和福建联合，但随着炼化一体化推进，中化泉州和福建联合自用和互供下游装置外，外放量减少，且间歇性攒量出货。福建地区从原来仅一家液化气一级库到现在的4座，其中1座配套轻烃裂解，2座配套PDH装置和开展液化气贸易，1座以开展进口液化气贸易为主；另外2座二级码头。2023年福建省液化气供应量约336万吨（不含自用和互供部分），占全国总量（商品量+进口量）的5.53%。福建省液化气68%左右直接从国外进口，29%左右来自于生产企业副产，另外3%左右来自于外省通过船运调拨至省内。
粤闽两省液化气需求端
液化气消费主要分为两大部分，一个是作为燃料用于燃烧，此部分我们称之为燃烧消费；一个是作为化工原料再加工，这部分我们称之为化工消费。燃烧消费主要集中在居民、商业和工业燃烧，而化工消费则集中在液化气下游深加工。
国内液化气消费稳步增长，受近几年深加工产能不断释放，化工需求不断增加；而燃烧消费并无亮眼表现，传统燃烧消费占比呈现萎缩，受是天然气、电能等替代能源的冲击，2023年燃烧消费占比降至38.14%。市场消费的变化使得液化气产品属性由燃料向着化工原料转变，产品属性的变化，供需格局也随之改变。
2023年粤闽两省需求结构
广东省不仅是进口集中地，也是典型的燃烧市场，受制于燃烧需求不增反降，进口量在2019年后开始下降，除替代能源冲击外，2020年全球性卫生事件发生以来工商业需求的下降，均冲击液化气在传统燃烧领域的消费。直到2023年进口量再度增加，得益于茂名东华和东莞巨正源二期PDH投产。截至2023年底广东省燃烧需求降至65%左右，化工需求上升至35%左右，未来仍有PDH、轻烃综合利用项目投产计划，需求将继续向化工方向转移，而燃烧需求受天然气、电能等冲击，以及政府加大安全检查，瓶装液化气加速整合中，燃烧需求将继续萎缩。
福建省在2021年前仅有一家进口库区，在当地开展传统贸易，也是全省除炼厂外的另一主要液化气来源。自2021年以来，中景石化第一套PDH投产，之后PDH和裂解产能不断释放，且原料依赖进口，化工消费不断增加，推动进口气的不断增量，增量均来自于化工需求，福建省需求结构呈现化工为主而燃烧为辅。截至2023年底福建省化工需求已增至64%，燃烧需求降至36%，今年二季度国亨化学投产后，消费继续向化工偏移。
粤闽两省液化气市场流通现状
国内液化气资源流通主要以汽运和船运为主，另外有部分的管输和铁路运输。粤闽地区市场流通主要依托汽运和船运，另外有部分管输，以“隔墙”的方式供应给企业使用。近年来随着PDH和裂解项目的陆续落地，导致进口量不断攀升，新增进口资源点，除配套装置外，多数都会有部分资源以贸易方式流向市场，所以工贸一体库区不断增加，市场日益激烈。粤闽地区作为进口集中地，海运发达，除汽运外，船运也尤为发达。
粤闽地区不仅是重要的进口集中地，也是主要的消费市场，且同时海运发达，港口布局密集，拥有丰富的液化气仓储资源。通过汽运流向湖南、湖北、江西、福建、广西和贵州；而船运主要从广西、大连、浙江和福建流入；另外广东省内资源可通过船运向海南、福建流出，偶尔像广西、温州方向流出。粤闽两省无论是汽运和船运资源均可互通，另外有相同的目标市场：两湖、江西等地，两省码头供应点较多，资源充裕，从汽运来看是资源流出地。两省资源有互供且有共同的目标市场，所以两地价格互相影响，联动性较强。
粤闽两省液化气市场二季度市场预测
供应方面，二季度广东炼厂维持偏紧供应，液化气和石脑油价差在一段时间仍将保持偏高水平，炼厂液化气外放预计偏紧，日度降量1000吨以上，二期4、5月中科炼化检修；而福建炼厂供应小幅减少约200吨/日。炼厂供应偏紧，但4月码头资源较为充足，5月基于燃烧需求下滑等因素考虑，进口到港量有望减少，而6月若国际继续走弱，或陆续开启备货，整体来看二季度市场供应重点关注港口到船情况。
需求方面，淡季到来以及市场安全监管形势愈加严峻情况下，燃烧需求将进一步下降。化工需求有增加预期，随着进口成本如期下移，PDH装置利润有一定改善，另外二季度初中景二期已投产并稳定运行，国亨化学计划与5月试车，将拉动化工需求，而二季度终端汽油需求并不乐观，将影响深加工对原料醚后碳四需求。
综合来看，对于已过的4月来看，受需求制约走势虽不乐观，但国际油价高位震荡以及炼厂低供支撑，价格底线依然坚挺。5月进口成本如期下行拉低市场重心，但上游低供给予市场支撑，价格有望在五千以上运行，6月需求弱势另外供应回升预期下，对价格形成打击。二季度市场在供需基本面和国际市场走势的引导下，价格或呈现缓降趋势。