原油综合变化率负向延伸 且消息面或利空贯穿全月
整个五月来看利空面居多，虽然OPEC+减产持续推进，但暂无太多新的利好举措出台。从需求方面来看美国传统燃油消费旺季5月下旬才会开启，商业原油尚未进入去库周期，整个全球经济表现欠佳，对需求前景仍有拖累。美联储在5月按兵不动的概率依旧较高，所以从历年油价的5月表现来看，涨势和跌势平分秋色，整个月份内国际油价或存下跌空间，而截止到5月9日原油综合变化率-4.47%，周期内第6个工作日，预计对应下调幅度210元/吨，成品油调价窗口将于5月15日24时开启。
从四月中旬开始，国内汽柴油价格持续下行走位，拐点的汽柴油价格分别在9346元/吨、7739元/吨，较5月10日分别降低445元/吨以及351元/吨。主要原因是5月节假日后需求的放缓回落，以及原油消息面利空打压，汽油价格开始下跌，而柴油需求也是因沿海地区陆续进入休渔季，且南方降雨频繁，另外，部分沿海区域柴油库存仍相对高位，柴油市场预期偏弱，整个市场均处于下降的状态，但目前部分炼厂生产柴油利润空间较小，后续挺市意向相对汽油强。
供应减少出口增加 国内成品油内销压力能否缓解
5月主营的排产计划来看，进入集中检修后其产出损失量增加，其中涉及炼厂检修产能12650万吨/年，部分炼厂原料可能受限，从供应端来看是收缩得，且从5月份成品油出口计划量来看，同比增长40.2%，环比涨21%。具体到现有数据的单产品来看，其中汽油占比18%，环比增加29%；柴油占比25%，环比增加27%。然而国内的汽柴油消费整体呈现刚需的状态，在供应面收缩的情况下，国内汽柴油需求持续平淡且国际油价无利好支撑，国内汽柴或继续承压，月底库存或有下降，但降幅不大。
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