我国是原油进口大国，2023年中国原油进口量在56429.11万吨。进入2024年后，我国原油进口量1-2月累计为8830.81万吨，同比2023年上涨5.05%。据统计，2024年1-3月份山东及天津港口到港进口原料下跌，较去年约减少14%。今年一季度原油运输市场中VLCC型油轮运价波动较为明显，中东到中国的进口VLCC运输市场运价环比减少1.15%；西非到中国的进口VLCC运输市场运价同比增长2.69%。
1. 超大型油轮VLCC运价情况
从运价表现来看，今年超大型油轮VLCC运价延续震荡走势，其中3月份运价较2月有所下行，2月份运价涨至年内高位。截至3月份，中东到中国的进口VLCC运输市场运价均价在14.48美元/吨；西非到中国的进口VLCC运输市场运价均价在28.59美元/吨，整体仍处于相对高位水平。
图1 西非及沙特至中国航线VLCC TCE价格走势
表1 VLCC TCE运价对比一览
单位：美元/吨
VLCC航线运费 | 2023年一季度 | 2024年一季度 | 涨跌幅 |
中东（沙特）→中国 | 13.58 | 13.43 | -1.15% |
西非（安哥拉）→中国 | 26.83 | 27.56 | +2.69% |
来源：隆众资讯
VLCC航线运费 | 2024年1月 | 2024年2月 | 2024年3月 |
中东（沙特）→中国 | 12.18 | 13.73 | 14.48 |
西非（安哥拉）→中国 | 26.01 | 28.22 | 28.59 |
来源：隆众资讯
具体来看，1月份受中东和红海区域局势持续发酵影响，全球原油运输市场VLCC型油轮运价先涨后稳，中国的VLCC油轮运输市场运价回暖。中东到中国的进口VLCC运输市场运价高位在13.96美元/吨，低位10.64美元/吨；西非到中国的进口VLCC运输市场运价高位在29.84美元/吨，低位22.56美元/吨。2月份 VLCC油轮运价跌幅持续收窄，到中国的VLCC油轮运价达到一季度的最高点。主要是中国、印度等国家对进口原料的需求回暖，VLCC油轮现货运费快速上涨。中东到中国的进口VLCC运输市场运价高位涨至17.83美元/吨，环比1月份低点涨幅67.58%；西非到中国的进口VLCC运输市场运价高位涨至35.06美元/吨，环比1月份低点涨幅55.41%。3月份，受中小型原油油轮拖累，整体运价高位震荡。VLCC油轮运价较比2月份高位比略有下调，整体均价仍为在一季度运价的较高位置。中东到中国的进口VLCC运输市场运价高位在16.99美元/吨，低位12.32美元/吨，环比上涨5.44%；西非到中国的进口VLCC运输市场运价高位在32.17美元/吨，低位25.46美元/吨，环比1.3%。
2. 超大型油轮VLCC运力情况
运力方面，当前全世界超过800条VLCC油轮，年内1月份欧洲船公司与大连造船合计签订10艘VLCC订单，预计此10艘VLCC油轮订单约在2026年后交付，暂时对油轮市场影响不大。但现在运输市场上运营的20岁以上VLCC油轮约有128艘，存在较大的淘汰压力，且2024年预计仅有1艘VLCC油轮交付，油运压力将会逐渐显现，使后期运价走向存在较大不确定因素，业内人士短期内仍不看好亚太地区炼厂对原料的需求。
综合来看，短期VLCC油轮运价或将延续高位震荡趋势。主要是后期原料需求存在一定的减弱空间。中国炼厂开工率持续低位运行，在炼厂炼油利润持续走低的状态下，部分炼厂维持检修状态或降负荷生产，进口原料需求略显疲软，限制了运价的上涨空间。