能源

2024年开年以来山东独立炼厂开工率持续处于低位运行，仅年初有过小幅上涨，年初上涨主要是受到进口原油配额一次性下发提振带动，部分原料短缺的炼厂提量生产。不过其它时间炼厂开工率均处于较为明显的下跌趋势，尤其是进入2月中旬以后，山东独立炼厂开工率一度跌至55%以下。

来源：隆众资讯

据隆众数据统计，2024年炼厂周均常减压开工率在56.99%，较去年同期下跌7.8个百分点，且平均开工水平处于三年同期最低。而相应的柴油产量亦下滑明显，据隆众数据统计，2024年一季度山东独立炼厂柴油产量为1329.4万吨，同比下跌5.48%，环比下跌1.41%，同环比均下跌。

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造成开工率下跌的主要原因是炼厂炼油利润持续走低，据隆众数据统计，截至4月4日当周，山东独立炼厂加工进口原油周均综合利润101.16元/吨，环比下跌41.96%，同比下跌90.03%。原油周均成本4492元/吨，涨95元/吨；综合收入6140元/吨，涨39元/吨，其他成本平稳，综合收入涨幅低于成本涨幅，炼油利润下跌，柴油利润降至0附近。

当前受制于炼厂低利润影响，已检修的炼厂推迟开工，已降量的炼厂提量意愿较低，炼厂开工水平低位，因此挺价心理较强，尤其是部分炼厂生产柴油已亏损，从裂解差来看，当前柴油与原油裂解价差已处于两年来的较低水平，部分贸易商投机积极性或加强，因此短期来看，柴油价格底部支撑较强，但受制于需求较差影响，上涨动力亦不足，短期柴油价格或处于箱体震荡。

而汽油方面，当前裂解差处于正常偏高位置，且汽油原料价格居高不下，当前市场即将迎来五一假期备货操作，因此汽油价格底部支撑亦较强，短期汽油价格仍将处于高位运行状态。