导语：2024年第一季度已经过去，LNG市场进入非供暖季，第一季度同比去年降价增量，随着下游需求的回落，预计第二季度LNG价格将继续下滑。
供需同比去年双涨，进口LNG涨幅较为明显
2024年第一季度国内LNG供应量上涨明显。2024年1-3月，国内LNG总供应量为894.87万吨，较去年同期654.59万吨增加240.28万吨，增幅36.71%。国产与进口LNG供应同比均有走高，第一季度国内LNG工厂供应量为561.07万吨，同比增加88.7万吨，增幅18.78%；进口LNG槽批供应量为333.8万吨，同比去年182.22万吨增加151.58万吨，增幅为83.19%。
图1 2023-2024年LNG供应量走势图
数据来源：隆众资讯
分月来看，1月临近春节，西北直供工厂气源竞拍气量有所减少，1月放量约减少200-300万方/日，而进口LNG则受到保供的影响，船期较为密集，因此市场供应较去年12月变化不大。2月正值春节，考虑假期和下游需求的影响，国产LNG工厂主动减少生产负荷，进口LNG船期略有减少，2月船期环比减少1艘，船期总量环比减少25.63%。3月供应量有明显增加，春节过后上游工厂生产恢复至节前水平，上游逐步放量，而LNG进口成本有所降低，上游供应商采购积极性增加，叠加供暖季结束后，部分保供液厂和LNG接收站保供压力降低，LNG液态外放积极。
2024年第一季度LNG消费量同步增长，尤其进口LNG消费量增幅较大。2024年1-3月，国内LNG总消费量为860.83万吨，较去年同期611.64万吨增加249.19万吨，增幅40.74%。分国产和进口LNG来看，国产LNG消费量为530.07万吨，同比去年431.51万吨增加98.56万吨，增幅22.84%；进口LNG消费量为330.76万吨，同比去年180.14万吨增加150.62万吨，增幅为83.61%。
图2 2023-2024年LNG消费量走势图
数据来源：隆众资讯
分月来看，1月上旬多雨雪天气，气温转冷后城燃及储备库补库较为积极，市场需求稳健；2月春节假期及前后，下游陆续停工停产，工商业用气量减少，带动LNG整体需求量减少明显；3月下游企业复工复产以及北方多地城燃补库，带动市场需求明显增长，并且工业及加气站用户用量稳定提升。
春节后气温回升，LNG价格稳步回落
2024年第一季度LNG价格稳步下行。LNG综合价格最高为1月初5799元/吨，最低点为2月中下旬3881元/吨。同比去年来看，LNG价格明显回落，降幅为800元/吨左右，第一季度供需矛盾不似往年一般突出，整体运行较为平稳。
图3 2024年LNG市场价格走势
数据来源：隆众资讯
分月来看，1月处于供暖季，市场价格延续去年12月的高价，而在1月底国产LNG价格明显高于进口LNG价格，主要因为月底降温和雨雪天气来袭，西北及华北等地多有补库操作，上游液厂出货顺畅液位较低，导致国产LNG纷纷提价销售。进入2月以后，城燃用量多以合同内资源为主，并且临近春节假期，市场需求开始回落，LNG价格也随之降低，但是LNG价格降至3900元/吨的低点后，LNG价格优势开始显现，点供和储备库开始恢复采购，对LNG价格形成支撑。3月以来供暖季逐渐结束，部分上游供应得以释放，供增需减的态势下，为抢占终端需求，LNG价格稳步下滑。
第二季度预测
从第二季度供需面来看，供应面较为稳健，国产LNG工厂整体产量在4月集中释放，国产LNG供应量将继续走高，而进口LNG船期预计也有小幅增加。而在消费量方面，预计国内LNG消费量增幅不及供应，市场价格或将继续回落，第二季度市场价格预计在3500-3800元/吨浮动。