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2月，山东石脑油市场价格先涨后跌，春节长假前后备货预期落空，市场交投僵持。月内国际油价受中东地缘以及宏观消息提振，继续上涨，成本支撑坚挺，但高价原料向下传导受阻。炼厂受利润影响，供应相对偏紧，乙烯裂解方向需求未闻利好消息，市场交投集中在地炼重整刚需缺口，相关汽油及汽油组分春节长假前后预期相继落空，受基本面支撑，整体仍维持相对高价运行，重整装置利润表现不佳。隆众数据监测，截至2月29日，山东直馏石脑油市场7928元/吨，环比-0.75%，同比-2.90%，加氢石脑油市场8064元/吨，环比+0.91%，同比-1.73%。
来源：隆众资讯
石脑油产业链产品月度波动
单位：人民币/吨，美元/桶
区域/牌号 | 2月29日 | 1月31日 | 涨跌值 | 涨跌幅 | |
原油 | 布伦特 | 83.65 | 81.71 | 1.94 | 2.37% |
石脑油 | 山东直馏 | 7928 | 7988 | -60 | -0.75% |
石脑油 | 山东加氢 | 8064 | 7991 | 73 | 0.91% |
汽油 | 山东92# | 8491 | 8471 | 20 | 0.24% |
柴油 | 山东0# | 7076 | 7061 | 15 | 0.21% |
混合二甲苯 | 山东 | 7200 | 6970 | 230 | 3.30% |
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成本方面，国际原油小幅攀升，主要利好来自OPEC+考虑延长减产期限，且地缘局势的紧张气氛依然存在。需求方面，本月石脑油-乙烯加工价差缩窄呈现正值。重整方向呈现亏损状态，主要利空来自春节长假前后汽油集中补货预期相继落空，汽油表现平淡，但化工方向支撑坚挺，2月，乙烯-石脑油生产价差上涨58美元/吨至+18美元/吨，重整装置理论利润下降111元/吨至-179元/吨。
来源：隆众资讯
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隆众资讯认为，3月，受成本高位支撑影响，炼厂开工负荷持续低位，市场处于紧平衡状态，目前终端重整方向需求坚挺，乙烯方向需求持续疲软，相关汽油市场节后表现不及预期，中间商谨慎观望，预计3月国内石脑油市场小幅上涨，涨幅在100元/吨水平左右。