摘要：
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春节后，市场对汽柴油心态和预期发生了较为明显的转变，汽油价格和销量均在转弱，柴油情况则相反，那么是什么导致了这一情况，后期价格又将如何波动，我们逐一进行剖析。
一、汽柴油需求预期开始反转分化
春节假期后，汽油需求开始见顶回落，将逐渐恢复至日常水平，且汽油价格相对较高（汽油-原油裂解价差仍处相对高位729元/吨），价格高位下贸易商投机操作减少，汽油在刚需和投机需求较差双重利空下，价格有下跌预期；而柴油情况恰恰相反，目前柴油价格相对偏低（柴油-原油裂解价差298元/吨），价格高位且柴油需求有增长预期下，投机需求增长，柴油量价齐升。
二、汽柴油库容率对价格影响分化
春节期间，山东柴油出货较差，加上春节后山东遭遇全省范围内暴雪，山东独立炼厂柴油库存涨至33.95%，逐渐逼近警戒线，库存偏高下炼厂涨价较为谨慎，但本周（20240223-20240229），山东各地路况恢复正常，中下游集中对柴油进行补货，柴油库存有明显下降，截至2月29日，山东独立炼厂汽油库容率为26.17%，较上周下跌1.92个百分点，柴油库容率为29.08%，环比下跌4.87个百分点，炼厂柴油库存压力得到有效缓解，但仍处于相对偏高位置，而由于春节春运缘故，汽油销量多数时间保持高位，库容率一直处于30%以下。所以，目前柴油价格受库存影响较大，虽本周有一定缓解，但仍处于高位，仍为价格带来一定压力，汽油库存近期处于偏低水平，对价格影响较小。
综合以上，山东汽油中短期价格或呈现震荡下跌趋势，月末价格或跌至8200-8300元/吨附近，柴油价格或呈现震荡上涨趋势，月末价格或在7300元/吨附近。
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