裂解C9及下游

导语：预计乙烯装置节中运行正常，暂无新停车检修计划，裂解C9供应相对平稳，但下游C9石油树脂以及工业用芳烃溶剂装置返市缓慢，多数观望后市。市场将面临较大的供应预期压力，价格走势由强转弱。

一、裂解C9国内供需同弱

春节前夕国内裂解C9市场价格稳中走弱，尽管需求减弱，但供应面波动延缓市场下行压力，其中齐鲁石化计划外停车，此外茂名石化一套乙烯装置未能如期恢复，另外还有多家装置降负荷运行，但裂解C9市场并未因供应面下降而积极挺价。节后下游需求增长预期缓慢，裂解C9市场价格易跌难涨。

供应层面来看，节前裂解C9供应减量主因个别装置临时停车检修，以及装置降负荷运行，从目前价格走跌以及下游返市预期的角度来看，节后装置提升负荷的概率较大。同时叠加春节期间企业累库，因此预计节后整体供应量将有增长表现。

国内裂解C9装置开车统计表

数据来源：隆众资讯

数据来源：隆众资讯

二、裂解C9价格走弱

春节假期期间，裂解C9市场运输受限，加之处于假期状态，市场发运及交易均处于停滞状态，整体市场有价无市。独立炼厂暂停竞拍，暂无报价。配套管输下游企业正常接货，交投暂无变化，市场主流价格维持在5000-5350元/吨。

三、节后下游需求有待恢复

鉴于节前裂解C9市场价格暂稳运行，下游企业节前备货基本结束，节后交通恢复后，下游企业返市生产时间尚早，少数企业恢复刚需采购。而2月中旬以后，裂解C9及下游停产企业将陆续复产，裂解C9市场或受工业用芳烃溶剂下游补货支撑，需求小幅提升，但消息面影响尚存，整体对市场形成有效支撑偏弱，而树脂企业预计在2月下旬左右陆续返市，观望消息面对原料裂解C9价格的影响而选择性生产，整体对裂解C9原料需求有限。

综上所述，隆众资讯预计至3月初，随着下游企业开工逐步恢复，整体市场交投气氛小幅提升，但由于消息面影响，下游对于原料裂解C9需求不达预期，成本支撑下滑，利空因素影响下，裂解C9市场价格恐继续下行。