导语：过节期间交投清淡，液化气市场大概率平稳运行。节后下游业者入市补货，各地区价格预期回弹，但需求恢复缓慢，价格上涨幅度可能受限。
即将进入春节假期，国内炼厂基本完成节前排库，春运叠加大范围雨雪天气，道路运输不畅，部分业者提前离场休假，区域间货物流通停滞，市场氛围逐渐转淡；目前国际市场表现坚挺，国内市场价格降至低位，节后集中补货有望带动市场回弹，但基本面偏弱涨幅或受限，后续再涨支撑不足。
回顾过去五年市场表现，节前节后液化气市场价格基本是向上整理为主，仅2020年受疫情影价格走跌。过去五年，受国际成本影响节前价格表现差异较大，过节期间涨幅多在50元/吨附近，节后业者集中补货，价格出现上探。
消息面存利好支撑。国际原油方面，历年春节前后市场易涨难跌，目前OPEC+减产策略及地缘局面不确定性支撑价格，节后预计原油价格难有大幅下行空间。国际市场方面，目前3月沙特CP价格预期较强，中东预期有装置检修，供应紧张带来支撑，另外石脑油价格走高与液化气价格拉开价差，日韩乙烯裂解装置替代需求提升，化工需求向液化气倾斜；美国方面丙烷库存下降，成本较高，船运套利空间不足。综合来看，消息面表现偏强，底部支撑牢固。
供应方面短期变化不大，中长期预期降量，利好市场。国内炼厂供应在节前一周陆续调整到位，2月份无新增检修企业，因日期较少所以整体商品量较低，3月份开始国内炼厂陆续拉开春检序幕，一季度供应能力受影响不大，二季度商品量预计会有下降，给淡季市场带来支撑。
后续燃烧需求预期转入淡季，化工需求预期较好等待兑现。
民用方面，往年来看春节过后需求出现回落，元宵节后人员陆续复工复产，需求端逐步向城市转移，以广东为例，元宵节后人员陆续离乡返工，珠三角地区的需求将缓慢回暖，而粤西、粤北等地需求将逐步回落；化工方面需求预期提升，2月份沙特CP高开，挤压PDH装置加工利润，部分装置复产计划延后，根据隆众资讯了解，停工的PDH装置多在3-4月重启， PDH需求量真正启动时间预计在3月中旬以后。但如果外盘成本继续推高，个别厂家是否能够如期开工有待商榷。但二季度国内有新装置计划投产，4-5月份PDH装置需求量预期提升，加之现阶段液化气替代石脑油经济效益增强，裂解装置需求也预期提升。
交割基准地市场——山东、华东、华南市场预期走势相符，均是节后推涨随后转弱预期，推涨空间有限。
山东市场供应充足，节前低价让利顺畅排库，随着运力恢复和下游补货支撑，初四以后市场预计有一定上涨，若无其他利好提振，阶段性补货过后随着需求放缓市场存回调预期。
华东市场节前一周基本完成排库工作，相对平稳运行，过节期间低位存上涨预期，元宵节后浙江供应或有增量，将牵制价格下行，高位价格有走低风险。
华南市场节前局部出货不畅，价格承压走低，为保证平稳度过假期预期保持低位出货；元宵节后随着复工复产，下游集中入市补货有望带动价格回弹，不过基本面偏弱涨幅受限较大。