由于中东和红海区域局势持续发酵，原油供应的担忧情绪不断升温，VLCC原油运输市场运价1月内存在较明显的浮动空间。中东到中国、西非到中国的进口VLCC运输市场运价明显上涨。从运价表现来看，1月份中东-中国的运价主要徘徊在10-14美元/吨；西非-中国的运价主要徘徊在23-30美元/吨。
图1 西非及沙特至中国航线VLCC TCE价格走势
表1 近期VLCC TCE运价对比一览
单位：美元/吨
VLCC航线运费 | 2023年1月 | 2024年1月 | 价差 |
中东（沙特）→中国 | 9.70 | 12.18 | +2.47 |
西非（安哥拉）→中国 | 21.17 | 26.01 | +4.84 |
来源：隆众资讯
VLCC航线运费 | 2023年10月 | 2023年11月 | 2023年12月 | 2024年1月 |
中东（沙特）→中国 | 14.79 | 10.75 | 13.34 | 11.79 |
西非（安哥拉）→中国 | 26.75 | 20.22 | 24.76 | 21.56 |
来源：隆众资讯
中国原油进口以多元化发展为主，其中中东、东南亚、南美洲和北里海是我国原油进口的四大主要来源区域。2023年中国原油进口量在56429.11万吨，较去年上涨11.00%。中国原油进口量强势反弹，原油对外依存度增涨至73.03%。据隆众资讯统计，截止至2024年1月份，山东及天津港口到港进口原料大幅下跌，较去年同期约减少16%。全球原油运输市场VLCC型油轮运价同比去年有明显增长，较去年同期约增长25%。
1月份，中东（沙特）-中国的VLCC油轮运价月内低点在10.64美元/吨，月内高点在22.56美元/吨。西非（安哥拉）-中国的超大型油轮VLCC运价月内低点在13.96美元/吨，月内高点在29.84美元/吨。月内胡塞武装在红海对国际船只发动了多次袭击，多家国际航运企业被迫宣布暂停这一航线，部分国际航运企业选择绕行，增加了航运周期。虽然迄今为止尚未发生原油的实质性供应中断，但对原油供应的担忧情绪是存在的，支撑了全球原油运输市场VLCC型油轮运价的上涨。且中国央行将从2024年2月5日起削减银行必须持有的现金准备金数量，支撑经济复苏，提振原油需求。中国传统春节假期临近，叠加加工成本增加，部分独立炼厂一次装置停车检修或降负荷生产，进口原料采买意愿放缓，月中旬开始，中国进口VLCC运输市场运价下跌。市场上租家有意控制出货节奏和私下拿船，大西洋航线持续安静，在船多货少的基本面推动下，成交运费一路下滑。
目前来看，各大航线的短期预期以下调为主，在当前可用运力和TCE收益的情况看，船东难有挺价底气，短期内运价仍存一定的下跌空间。但长期来看，在市场供给稳定的情况下燃料需求将持续恢复，2024年一季度VLCC型油轮运输市场仍有蓄力上涨的可能。