1月中国92#汽油均价为8664元/吨，环比涨1.86%，月底8746元/吨，较月初涨130元/吨；中国0#柴油市场交易均价为7393元/吨，环比跌1.74%；月末价格7400元/吨，较月初降 31元/吨。月内国际油价区间震荡走高，月底较月初涨5.8美元/桶；假日氛围继续为汽油市场提供底部支撑，但市价偏高对中下游备货量略有压制；柴油刚需下滑，市场成交多为看涨预期下的建仓行为。
数据来源：隆众资讯
国际油价区间震荡，春节假期汽油需求存向好预期，国内各主流市场汽油价格延续上涨，整体涨幅在100-200元/吨。其中山东与其他市场的价差在9月拉宽，并持续至10月底，地炼整体降负荷后，价差逐步收窄，并延续至1月份。12月后，南北基建开工率分化，山东与其他市场价差持续拉宽；1月地炼整体排库压力下，价格持续走低。山东至西南套利优势逐步凸显。汽柴油需求走势分化，令汽柴油价差逐步拉宽，随着假期临近，炼厂出货受阻，市场补货告一段落，接下来市场更关注于节后汽柴油又将如何演绎？
首先成本端原油或空好拉锯中存小幅上涨空间；利好： 1、OPEC+减产立场依然坚定；2、地缘局势的不稳定性仍未消除；3、美国和中国经济及需求前景改善。
供应方面，预计2月中国炼厂常减压装置产能利用率在72.52%左右，环比微涨0.06%。其中主营小涨，独立小跌。2月无新增检修及投用炼厂，石油、石化生产计划日均提负1.26%，2月国内汽柴油需求走势将继续分化，汽油有春运支撑，需求增加，收率有望继续调高；柴油刚需继续下滑，收率可能继续调低。地炼小幅下调负荷，叠加炼厂柴汽比降低，整体预计国内汽油产量1410万吨，环比下降6.91%；柴油月产量1710万吨，环比下降10.99%。
需求方面，汽油方面，今年春运全社会人员流动量将达到90亿人次，和2023年相比，将同比增长90%。预测数据还显示，今年春运有80%的流动都是自驾出行。节前汽油消费达到年内高峰，但面临节后汽油消费的快速回落。柴油方面，进入春节前后，基建工矿项目等陆续停工放假，开工率将降至年内最低点；物流运输方面也将受到一定影响；柴油消费量将加速下滑。
综上所述，春节前后消费较好，但节后消费迅速下跌；考虑春运人流量超前，主营为保供提升汽油收率，部分民营炼厂担心阶段性出货压力减产，最终日均产量持平；库存压力缓解和保供前提下，汽油出口计划量大幅缩减。2月国内汽油库存或上涨30余万吨，略有利空；年后补货或有阶段性反弹，但受限于刚需偏弱和相对较高的裂解价差，难改下跌趋势。预计月末中国92#汽油批发价格8550元/吨左右。（截至2月5日，汽油市场价格8726元/吨）
2月柴油刚需继续下滑并降至最低点，户外开工需求停滞，物流需求大幅萎缩；主营及民营炼厂均不看好需求而主动减产，柴油日均产量下调5%左右；出口利润好且预期销售压力大，柴油出口计划量仍较高。2月国内库存上涨近100万吨，进入高位水平；下半月或有部分中下游看好春季需求恢复有炒涨预期，但户外单位开工需求仍有较多不确定性，且2月末3月初炼厂交货订单较多，贸易商则可能有抛货风险，预计柴油市场偏弱运行，月末价格7270元/吨左右。（截至2月5日，柴油市场价格7309元/吨）