沥青

1.本月市场关注点

1）继2023年底多家国际航运企业陆续宣布停航红海航线之后，海运运价不断上涨，多起邮轮在穿越红海时遭到袭击的消息令油价再次迅速拉升。

2）除非委内瑞拉允许所有反对派总统候选人参选今年的选举，否则美国将恢复对委内瑞拉石油行业的制裁。当地时间1月30日，美国国务院发表声明称，决定不再续签对委内瑞拉的第44号通用许可证。该许可暂时授权美国与委内瑞拉石油或天然气行业的相关交易，于2024年4月18日到期。

2. 本月行情分析

数据来源：隆众资讯

国内沥青市场主流地区价格月度涨跌表

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

备注：2024年1月各地区沥青价格权重有所调整。

山东地区：本月受原料成本支撑，区内市场价格有所上涨，月末市场参考价在3520-3600元/吨，但处于需求淡季，价格涨幅有限。供应方面，本月初东方华龙停产沥青，下旬山东金诚停产沥青，齐鲁石化、山东汇丰、山东胜星间歇生产沥青，带动区内开工持续下降。需求方面，上旬区内下游终端刚需停工收尾，货源多流向南方地区，下旬随着大范围降雪天气影响，国内整体需求有限，多以囤货入库需求为主，带动社会库增加明显。

华东地区：本月区内价格先跌后涨，月末报价参考3600-3900元/吨，较上月末上调70-100元/吨之间。供应方面，区内主力炼厂产量降低，加之阿尔法受利润亏损严重暂无开工，整体产量有所减少；需求方面，区内仍以刚需支撑，加之少量备货需求，使得整体购销气氛尚可。因此供需面对价格形成利好支撑，带动价格上行。

华南地区：本月区内主营炼厂价格上调30-100元/吨，地炼价格上调40元/吨，区内重交沥青参考价3750-3860元/吨。供应端，本月京博海南以及珠海华峰间歇生产沥青，主营炼厂基本稳定生产，带动区内产能利用率增加。需求端，主营炼厂多以发船为主，汽运以及铁运出货一般，月初珠三角地区下游终端需求有所提升，但随着冷空气来袭，中旬开始，广西部分地区受降雨影响，下游终端需求基本停滞，仅有少量的刚需支撑，市场成交氛围冷清。

西南地区：本月中石化前沿库价格持稳，中海四川价格累积上调110元/吨，重庆地区重交沥青参考价4060-4150元/吨，成都地区重交沥青参考价4000-4090元/吨。供应端，本月云南石化基本维持稳定生产，带动区内产能利用率增加。需求端，月初码头到港船舶较少，业者多以消耗自有库为主，部分地区受环保检查影响，市场成交氛围一般，中下旬开始，随着环保检查结束，下游需求陆续恢复，市场多以低价成交为主。

华北地区： 沥青市场参考价至3610-3620元/吨之间，受国际原油以及原料升贴水上涨因素带动，现货价格稳中上行。供应端来看，区内河北鑫海装置正常开工，执行合同为主，基本维持产销平衡，其他炼厂继续停产检修；需求端来看，区内低价资源需求有所支撑，部分入库积极性较高，但是随着价格快速推涨，下游接货积极性有所放缓，考虑部分合同多为3月底执行，市场卖货相对清淡，整体呈现供需偏弱局面为主。

东北地区：区内沥青价格持稳运行，参考3850-4000元/吨，低硫沥青价格继续抬升，参考4500元/吨。供应方面，高硫沥青炼厂加工积极性较低，仅个别炼厂在产，且自储为主，外放有限，市场业者本月保持前期合同入库，暂不外售，整体现货供应紧俏，下游虽有备货需求，但合适资源较少，多维持边观望边谨慎采购情绪。

西北地区： 本月区内中石油炼厂价格上调100元/吨，带动区内重交沥青价格区间为3750-4400元/吨，区内主营炼厂月初生产小幅增量，但部分地炼停产冬休生产积极性不高，仅少数地炼释放冬储合同，临近假期，生产企业看好明年疆内需求惜售心理明显，主动累库囤货。区内下游道路需求停滞，部分业者有冬储备货需求，但受制于疆内供应低位且主营沥青出货限量，贸易商接货有限，部分考虑外采区外低价资源，多数观望为主。

3. 市场影响因素分析

1）月内国内供应在传统淡季影响下，继续下降。

2）业者低价惜售心理渐起，利好价格稳中上行。

4. 下月市场预测

临近春节，沥青现货市场逐渐进入供需偏淡局面为主。供应端来看，考虑炼厂加工利润亏损明显，2月份国内沥青预计排产维持低位，除部分前期释放合同炼厂维持生产之外，其他炼厂多转产或者停产检修为主；需求端来看，大范围雨雪以及春节假期导致市场刚需放缓，同时高价资源对于投机需求有所压制，整体需求或略显低迷。短期来看，沥青现货价格成本有所支撑，但是需求限制上涨空间，预计维持大稳窄幅震荡为主。

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