渣油蜡油油浆燃料油
一、关注点
1、供应端趋紧格局延续，叠加美国和亚洲经济出现改善迹象，国际油价上涨。NYMEX原油期货03合约78.01涨0.65美元/桶或0.84%；ICE布油期货03合约83.55涨1.12美元/桶或1.36%。中国INE原油期货主力合约2403涨11至582.8元/桶，夜盘涨10.7至593.5元/桶。
2、国产燃料油二次加工利润双双下滑，对燃料油挺价支撑有限
3、原油接连高位走势下下游采购观望心态再起
核心逻辑:周末原油走势上涨，汽柴出货尚可，国产燃料油消息面向好，议价区间部分维稳，部分稍有上推。下游采购情绪谨慎观望，业者对高价资源购销积极性有限，新的一周炼厂节前排库与下游刚需备货需求博弈，预计行情或稳中窄调居多。
二、价格表单
产品 | 区域 | 1月18日 | 1月25日 | 涨跌率 |
油浆 | 山东 | 3950 | 3950 | 0.00% |
渣油 | 山东 | 4100 | 4150 | 1.22% |
减压蜡油 | 山东 | 5825 | 5925 | 1.72% |
焦化蜡油 | 山东 | 5300 | 5400 | 1.89% |
备注： | ||||
1、以上品种为人民币价格，单位：元/吨。 | ||||
2、上表人民币价格均为厂提现汇不含消费税价格。 | ||||
3、两期价格为本周之前过往两个工作周的周均价。 | ||||
4、涨跌率为环比变化率。 | ||||
三、数据表单
国产燃料油供需数据表单 | ||||
数据类型 | 1月18日 | 1月25日 | 变化率 | 本周预期 |
焦化利润 | 395 | 367 | -7.09% | ↘ |
催化利润 | -38 | -111 | -192% | ↘ |
催化开工率 | 56.89% | 56.23% | -0.66个百分点 | ↘ |
渣油库存率 | 10.1% | 8.9% | -1.2个百分点 | ↗ |
备注： | ||||
1、催化和焦化利润为行业维度数据，反应主流地区行业盈利总体情况，由行业利润占均价的比。 | ||||
2、催化开工率为山东地炼生产企业催化装置产量占产能的比例，反应生产的指标。 | ||||
3、渣油库存率为山东地区样本企业当厂库库存量占产品库容的比率，反应库存压力。 | ||||
四、行情展望
供应端趋紧利好原油涨势，国产燃料油消息面向好带动；二次加工利润上周双双下滑，主要原因为下游刚需囤货支撑下炼厂高位挺价出货，但加工利润下滑或抑制燃料油涨幅；本周期下游商家仍有节日囤货刚需支撑，但对高价资源采购心态谨慎，炼厂出货差异下，议价涨跌走势不一，部分炼厂节前仍有降库需求。综合看，国产燃料油多空交织，本周期或维稳出货居多，个别会有窄幅涨跌调整。
五、数据日历
数据 | 发布日期 | 上期数据 | 本期趋势预计 |
催化利润 | 周四17:00PM | -111元/吨 | ↘ |
焦化利润 | 周四17:00PM | 367元/吨 | ↘ |
山东国产燃料油库存率 | 周四17:00PM | 7.8% | ↘ |
备注： | |||
1、↓↑视为大幅波动，突出涨跌幅超过3%的数据维度 | |||
2、↗↘视为窄幅波动，突出涨跌幅在0-3%以内的数据 | |||