液化气

数据来源：隆众资讯

国际原油是能源化工品的源头，其走势将影响整个石油化工行业，液化气作为炼油副产不论是产量还是价格都受到原油较为明显的影响。从供应来看，原油为炼油的主要原料，其加工量的多少决定了炼厂开工负荷，从而影响副产品的数量；其价格变化决定了企业成本，从而传导至整个产业链下游。

近期国内液化气市场价格走势就受到了国际市场明显的影响，首先国际原油，进入2024年国际油价在美国原油库存增长以及对未来需求前景信心不足等利空牵制下呈现出震荡偏弱态势，尤其是1月中上旬表现较弱，液化气市场自身基本面本就不佳，叠加原油疲软，价格亦呈现出震荡向下走势。同时，国际液化气市场供需基本面较弱趋势下行，也在很大程度上加重了国内液化气市场利空。

不过就在近期，原油一改前期弱势局面趋势向上，尤其是在1月25日布伦特原油期货收盘涨幅近3%，国内液化气市场心态受此提振明显，大部分地区有跟涨操作，其中山东、华北地区涨势明显，个别厂家单日涨幅达到200元/吨。不仅是上游，下游入市积极性被调动，买涨、恐涨心理下采购力度增强。

春节脚步临近，上游排库工作即将启动，尽管部分厂家库存暂无压力，但企业多有意在节间保持低库运行，因此节前多有排库操作，但与此同时，下游补货也将开启，供需博弈之下，市场表现或趋于谨慎。

后市来看，2月CP预计下跌，丙烷跌22美元/吨至598美元/吨；丁烷跌22美元/吨至608美元/吨，进口成本下跌对国内市场形成牵制，但国际原油预期表现坚挺将有支撑。除了国际市场的影响外，供需基本面变化同样主导着市场走势。

未来1个月，国内供应量预计波动不大，小幅下降。需求预期则有增长，一方面因2月正值春节假期，节间走亲访友、外出旅游增多，人员流动性增强将带动燃烧需求，同时部分务工人员返乡，乡镇作为民用燃烧的主要消耗区，随着人流量增多需求将有增长；另外，化工需求方面，进口成本下降烷烃深加工装置利润不断回升，国内企业开工热情提升，1月末已有PDH装置陆续开工，且2月仍有装置存复产计划，丙烷需求将有增多。国内液化气市场走势或根据春节前后需求变化，呈现先跌后涨行情。