能源

2023年12月以来，新加坡航煤价格涨后下跌再反弹，走势与原油走势相似。截止2024年1月23日，布伦特收盘为80.06美元/桶，较2023年12月初下跌了1.19美元/桶或1.46%；新加坡煤油价格收盘99.8美元/桶，较2023年12月初下跌了5.65美元/桶或5.36%。

来源：隆众资讯

据隆众资讯测算，2023年12月初至今（2024年1月23日），新加坡航煤与布伦特原油的相关性为0.48，较去年同期下跌0.26。可见，近期新加坡航煤市场仍受到原油影响，但影响程度较去年同期小，主要受到供需影响为主。

来源：民航局、隆众资讯

2023年我国民航需求增幅明显，尤其是下半年国际航线恢复尚可，据民航局数据统计，至2023年12月，国际航线民航周转量达到37.1亿吨公里，较11月上涨13.11%，达到2023年以来的高位；1-12月，国际航线民航周转量累计为320.9亿吨公里，较2022年同期上涨52.01%。2023年12月，国内航线民航周转量达到70.7亿吨公里，较11月上涨2.61%，其中在2023年8月国内航线达到年内高位85亿吨公里；1-12月，国内航线民航周转量累计为866.8亿吨公里，较2022年同期上涨123.46%。总体来看，2023年12月国内民航运输周转量为107.8亿吨公里，环比上涨6.00%，同比上涨129.85%。2023年1-12月民航运输总周转量为1187.8亿吨公里，同比2022年上涨98.30%。

来源：隆众资讯

据隆众数据监测，2023年12月民航煤油消费量预估为302.38万吨，环比上涨6.00%，同比上涨129.85%。2023年1-12月民航煤油消费量预估为3331.78万吨，同比2022年上涨98.30%，同比2019年下降9.59%。2023年12月民航煤油消费量环比和同比均上涨，但仍未恢复至2019年的水平。

2024年1月，国内暂无节假日支撑，国内民航需求仅商务出行及部分出游支撑，不过1月份多地文旅竞相推广当地旅游路线，且我国针对部分国家及地区免签或者开放签证，仍一定程度支撑航煤需求。2月份将迎来我国传统春节，人们出行人次预期增加，预计近两月我国航煤需求仍有上升趋势。