渣油蜡油油浆燃料油
一、关注点
1、美国和英国对胡塞武装进行空袭，市场对潜在供应风险的担忧有所升温，国际油价继续上涨。NYMEX原油期货02合约72.68涨0.66美元/桶或0.92%；ICE布油期货03合约78.29涨0.88美元/桶或1.14%。中国INE原油期货主力合约2402涨5.0至565.2元/桶，夜盘跌3.1至562.1元/桶。
2、国产燃料油二次加工利润中焦化利润表现稳定，催化利润亏损程度大幅收窄，利好燃料油挺价
3、春节前囤货需求支撑市场走势，燃料油出货表现尚可
核心逻辑:周末国际油价继续上行，汽柴产销小涨后平稳出货，消息面对燃料油有一定向好支撑。炼厂出货较好，库存低位，支撑市场议价继续小幅上推。但高位资源下游接单风险增大，预计本周内行情或小涨后持稳整理居多。
二、价格表单
产品 | 区域 | 1月4日 | 1月11日 | 涨跌率 |
油浆 | 山东 | 3775 | 3825 | 1.32% |
渣油 | 山东 | 4000 | 4050 | 1.25% |
减压蜡油 | 山东 | 5800 | 5825 | 0.43% |
焦化蜡油 | 山东 | 5350 | 5375 | 0.47% |
备注： | ||||
1、以上品种为人民币价格，单位：元/吨。 | ||||
2、上表人民币价格均为厂提现汇不含消费税价格。 | ||||
3、两期价格为本周之前过往两个工作周的周均价。 | ||||
4、涨跌率为环比变化率。 | ||||
三、数据表单
国产燃料油供需数据表单 | ||||
数据类型 | 1月4日 | 1月11日 | 变化率 | 本周预期 |
焦化利润 | 446 | 466 | 4.48% | ↘ |
催化利润 | -123 | -62 | 49.59% | ↘ |
催化开工率 | 56.31% | 56.81% | 0.5个百分点 | ↗ |
渣油库存率 | 11.9% | 9.4% | -2.5个百分点 | ↗ |
备注： | ||||
1、催化和焦化利润为行业维度数据，反应主流地区行业盈利总体情况，由行业利润占均价的比。 | ||||
2、催化开工率为山东地炼生产企业催化装置产量占产能的比例，反应生产的指标。 | ||||
3、渣油库存率为山东地区样本企业当厂库库存量占产品库容的比率，反应库存压力。 | ||||
四、行情展望
地缘风险不稳，原油走势继续上行，周末汽柴微涨后暂稳，国产燃料油消息面向好指导；二次加工利润继续上涨，利好燃料油加工积极性；春节前下游商家逢低采购，囤货积极性尚可，炼厂出货节奏尚可，降库明显，市场整体议价重心上移。综合看，燃料油交投多大于空，刚需向好，预计本周行情或延续稳中小涨。
五、数据日历
数据 | 发布日期 | 上期数据 | 本期趋势预计 |
催化利润 | 周四17:00PM | -62元/吨 | ↘ |
焦化利润 | 周四17:00PM | 466元/吨 | ↘ |
山东国产燃料油库存率 | 周四17:00PM | 6.5% | ↗ |
备注： | |||
1、↓↑视为大幅波动，突出涨跌幅超过3%的数据维度 | |||
2、↗↘视为窄幅波动，突出涨跌幅在0-3%以内的数据 | |||