裂解C5及下游

自上周路标漆C5石油树脂下游订货量区域间差距增大，商谈气氛不一，至本周北方区域厂家低价货源被下游批量锁定，周内上涨50-100元/吨不等，南方厂家价格止跌，商谈价格整体持稳。

图1 2023-2024年C5石油树脂价格走势对比图

数据来源：隆众资讯

从原料端来看，间戊二烯上海石化阶段性大幅上涨700元/吨，而且原料C5价格上涨50-200元/吨不等，厂家成本压力走高，另外齐鲁石化于12月底故障停车后导致北方资源较为紧张，C5石油树脂部分厂家转采民营裂解C5导致成本更高，推涨心态较为积极。

从下图可以看到，上半年路标漆C5石油树脂库存在3月份达到较高水平，下游需求走高以及厂家主动减产，库存水平持续降低，至下半年下游需求旺季来临前下游大单补货带动库存量出现明显下降，而且下游年前一直为需求旺季，所以厂家库存量基本在安全库存以下运行，支撑了下半年价格回落较为缓慢，至年底商谈价格维持在9000-9600元/吨，高端间戊二烯路标漆C5石油树脂价格维持在10000-10300元/吨，同时裂解C5和间戊二烯价格季节性回落，厂家利润情况尚可。

图2 2023-2024年路标漆C5石油树脂价格与库存走势对比图

进入2024年，北方裂解C5资源紧张局面仍难以缓解，汽油价格高位运行，裂解C5价格连续小幅推涨，以及下游节前陆续备货，厂家订单持续至月底，以及安徽同心、惠州伊斯科预期月底陆续投产，短期内路标漆C5石油树脂供应量凸显紧张，局部价格趋于走强，部分厂家或因订单不足价格趋稳。