前期中国商务部于下发2024年第二批原油非国营贸易进口允许量17901万吨。其2024年叠加两批进口原油配额共下发18369万吨，多数炼厂全年配额量基本全额下发，提振了国内独立炼厂原料采买意愿，近期部分炼厂春节前原料备货积极性较高。据隆众资讯统计，2023年山东及天津港口进口原料到港量约在1.3亿吨左右。2023年12月份山东及天津进口原料总到港量约在1000万吨，较11月有所增长。
图1 山东及天津港口进口原料到港情况
来源：隆众资讯
整体来看，12月份山东及天津港口进口原料到港量中进口原油占比在75.25%、进口燃料油占15.52%、稀释沥青卸货量占9.23%。与11月份相比进口原油约增加140万吨，占比增加6.89%；进口燃料油约增加22万吨，占比增加0.80%；稀释沥青减少不到30万吨，占比约减少2%。12月份进口原料中马来西亚混合原油到港量有明显增加，其四季度的到港量明显高于三季度。由于12月份独立炼厂自主申报的2024年第一批原油非国营贸易进口允许量468万吨的下发，缓解炼厂原料紧缺压力，山东地区部分炼厂进口原料通关及买卖意愿持续升温。
图1 独立炼厂传统炼油油种升贴水价格走势
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表 山东独立炼厂主流炼油贴水价格
日期 | ESPO | 稀释沥青 |
10月 | （+0.8）-（+1.0） | （-19）-（-22） |
11月 | （-0.2）-（+0.5） | （-16）-（-20） |
12月 | （+2.0）-（-0.5） | （-10）-（-13） |
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自俄乌冲突爆发以来，中国、印度一直是俄罗斯原油的采买大户，其俄罗斯对油价提供较大折扣，吸引买方。且近期国内独立炼厂对俄罗斯的ESPO原油关注度持续升温。对于炼厂来讲，ESPO原油贴水价格持续下跌的情况下，市场询价积极性较高。近期听闻ESPO原油成交价格在ICE Brent-0.3美元/桶。市场主流报价集中在ICE Brent-0.3美元/桶到ICE Brent-0.8美元/桶。而自从美国时解除对委内瑞拉的部分制裁后，稀释沥青的港口到港量也有微妙的变化。个别独立炼厂尝试采购马瑞原油，且此油种合规化后外商入市报价意愿增强。因期贴水价格上涨较快，短期内未听闻成交。不过，在个别油种供货趋紧的状态下，传闻市场出现毁约现象，部分炼厂转站询盘ESPO原油，场内对M100燃料油的关注度也在不断增加。
整体来看，近期独立炼厂原料备货意愿较高，市场询盘氛围持续升温。在多数炼厂2024年全年配额量基本全额下发的情况下，配额下发机制的变化，给予炼厂更多的自主支配权，以及更有利于保障企业原料供给及生产运营。近期独立炼厂原料采买现状也悄然发生着变化，独立炼厂的原料需求重心或有偏移。