2023年国际原油缺乏有力支撑，混兑原料价格多数时期处于走跌状态，拖累成品价格下行，180cst批发年均价5153元/吨，同比去年下跌909元/吨或-15.00%，而终端航运市场需求恢复不及预期，成本跌幅不及价格跌幅，船燃混兑理论利润延续收窄，同比减少了18个百分点。
数据来源：隆众资讯
2023年，内贸船燃180cst混兑理论利润均值在39元/吨，同比下跌9元/吨，跌幅18.00%。在2023年，混兑利润最高值出现在1月，达到334元/吨，混兑利润最低值出现在8月，为-103元/吨，年内混兑利润高低价差437元/吨。
表 船用180cst燃料油混兑原料及成本对比
单位：元/吨
日期 | 2023年 | 2022年 | 同比 | 涨跌幅 |
渣油/沥青 | 4714 | 5582 | -868 | -15.55% |
页岩油招标价 | 4942 | 5515 | -573 | -10.39% |
水上油 | 4875 | 5543 | -668 | -12.05% |
煤柴 | 4540 | 5013 | -473 | -9.44% |
理论成本 | 4748 | 5496 | -748 | -13.61% |
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整体上看，2023年各类船燃混兑原料价格同比均下行，跌幅在9-16个百分点区间内，混兑理论成本宽幅下行748元/吨，同比下降13.61%水平。受原油价格高位回落影响，以主营炼厂低硫渣油沥青料为代表的船燃原料价格不断回调，批发商采购跌价原料的速度不及其本身降价速度，每每在原料入库后新的价格再度回落，因此批发商成本掌握节奏持续滞后，成品180cst不得不降价促销，利润因此压缩明显。
另外，由于资源端的持续回调，中下游情绪谨慎，年内选择以销定采操作，在终端消费需求长期清淡压制下，成品180cst批发市场被迫降价促销，下半年， 180cst结算工具愈发紧张，裸油价格更难推涨，船燃混兑理论利润终以20.41元/吨收尾2023年。
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2024年1月，内贸船燃理论混兑成本均值预计4550元/吨左右，与12月份成本相比较为坚挺，预计农历春节前夕中下游业者仍有备货需求存在，支撑批发商原料采购心态，尤其混兑辅料易受供应紧缺因素或有探涨，批发商混兑成本故而尚有支撑，叠加结算工具紧张，成品180cst批发议价跌价空间有限，船燃混兑理论利润因此小幅震荡，预计1月均值参考80-90元/吨区间。