沥青

图1 国内沥青现货均价走势图

数据来源：隆众资讯

截止2024年1月8日，国内沥青均价为3651元/吨，较上一工作日价格上调3元/吨，沥青现货需求有所支撑，低价资源成交尚可。周末山东地区个别炼厂继续试探性小涨，但是高价拿货积极性放缓，部分多询盘低价资源或执行前期合同出货为主，贸易商多反馈实际下游需求一般，南方赶工需求逐渐收缩，现在主要以前期合同入货为主。

供应来看，今日国内沥青总产量共计7.18万吨，环比下降0.73万吨或9.23%。当前沥青炼厂产能利用率处于近三年低位水平，但沥青产量处于近三年中位，部分炼厂存在间歇停产及降量。

炼厂库存来看，截止2024年1月8日，国内54家沥青样本生产厂库库存共计85.6万吨，环比增加2.7万吨或3.3%。这与当前处于季节性需求淡季，下游需求减弱有关，厂库出货有所减少，出现一定程度累库；

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但社会库库存来看，截止2024年1月8日，国内沥青76家样本贸易商库存量（原企业社会库库存）共计117.3万吨，环比增加8.5万吨或7.8%。如图所示，可以明显感受从12月以后社会库存一直是一个稳步上涨的频率，年初初始社会库存也高于往年水平，具体来看的话，北方地区社会库累库较为集中，主要由于这一时期终端刚需表现停滞，且受益于12月的冬储低价合同放量，业者对明年需求又看好，现货四季度价格相对偏低，此时的入库积极性较高，带动社会库累库较为明显。

短期来看，供需双弱现象暂未缓解，未来预计国内沥青供应先增后降，而国内沥青下游刚需依旧表现南强北弱趋势，北方多以入库需求为主，虽部分地区炼厂价格小幅推涨，但高价资源需求有限，业者观望心态较重，预计国内沥青市场成交重心依旧维持在低位。