周末国内沥青现货需求有所支撑，低价资源成交尚可，尤其表现在山东地区个别炼厂继续试探性小涨，但是高价拿货积极性放缓，部分多询盘低价资源或执行前期合同出货为主，市场交投区间在3430-3520元/吨。从市场出货情况来看，各炼厂整体出货不一，虽然山东个别炼厂装车排队，但仍有不少炼厂随着供应增加，加之当前刚需支撑下，库存有所增加。
截止1月8日，国内沥青均价预计为3650元/吨，市场消息称华东中石化部分地区价格或继续上涨30-60元/吨不等，当前成交参考3720-3830元/吨。但从近期市场交投来看，业者观望气氛较浓，购销气氛不佳，物流活跃度处于低位水平，处于“高价难出，低价不想出”的态势。
来源：隆众资讯
截止1月8日，国内54家沥青样本生产厂库库存共计85.6万吨，环比增加2.7万吨或3.3%，同比增加12.6%。本期厂库库存华东累库较为明显，主要由于主力炼厂集中复产，整体沥青供应有所增加，带动厂库出现累库。但由于1月份国内沥青排产有所减少，眼下虽然库存微高，但业者有船发排单，暂无库存压力。
表1 国内沥青厂库库存变化
单位：万吨
区域/牌号 | 2024/1/8 | 2024/1/2 | 2023/1/10 | 环比 | 同比 |
东北 | 9.4 | 9.6 | 4.0 | -2.1% | 135.0% |
华北 | 12.8 | 13.0 | 5.3 | -1.5% | 141.5% |
华东 | 11.5 | 8.6 | 10.4 | 33.7% | 10.6% |
华南 | 3.9 | 3.7 | 4.2 | 5.4% | -7.1% |
山东 | 36.5 | 37.5 | 35.6 | -2.7% | 2.5% |
西北 | 10.2 | 9.4 | 15.2 | 8.5% | -32.9% |
西南 | 1.3 | 1.1 | 1.3 | 18.2% | 0.0% |
合计 | 85.6 | 82.9 | 76.0 | 3.3% | 12.6% |
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从社会库库存来看，国内沥青76家样本贸易商库存量（原企业社会库库存）共计117.3万吨，环比增加8.5万吨或7.8%，同比增加86.5%。周内华东地区去库0.9万吨，库存率为22.5%，低于全国库存率7.6个百分点，因此短期对区内价格支撑明显，尤其从近期交投来看，市场呈现“缺货”状态，从山东地区拿货积极性明显增加。
基于当前库存水平，结合供需关系，隆众对炼厂、贸易商及终端做了观点采集，对后市看法中，有以下几个关注点：
1、下游终端需求南北分化，关注沥青区域价差拉扩
2、北方终端刚需寥寥，业者后续仓储入库为主，关注社会库累库情况
3、远期成本预期偏强，关注未来供应情况
隆众资讯分析，国际原油震荡运行，沥青低端报价趋稳，客户采购积极性尚可。供应端来看，沥青产量受季节性因素影响，呈现逐步减少趋势。从产量跟踪数据来看，2024年1月份国内沥青总计划排产量为229.6万吨，环比减少17.7万吨或7.16%，同比去年1月份实际产量增加42.5万吨或22.7%，部分地区供应压力仍存。需求端来看，市场需求南强北弱，北方地区刚需寥寥，多以备货入库需求为主，南方地区赶工翘尾需求，业者采购积极性尚可，货物周转速度增加。短期来看，预计沥青现货低价资源略显坚挺，南方部分报价或有所推涨，但受供需双弱，预计成交仍以低端小单交投为主。