裂解C5及下游

从12月底至周内，上海石化间戊二烯价格累计上涨700元/吨，涨幅8.24%，间戊二烯价格短期内大幅上涨，扭转了胶粘剂C5石油树脂的颓势，各家周末前陆续调高对下游的产品报价。

图1 2023-2024年间戊二烯和C5石油树脂价格走势对比图

数据来源：海关数据&隆众资讯整理

从下图可以看到，上半年胶粘剂C5石油树脂库存在3月份达到较高水平，下游需求走高以及厂家主动减产，库存水平持续降低，至年底在利润的带动下厂家阶段性库存小幅波动上行，然整体均处于安全库存以内，厂家现货量稀少，市场供应紧张局面一直难以缓解。所以，年初间戊二烯价格快速上涨造成厂家利润情况大幅收缩以及原料供应紧张，胶粘剂C5石油树脂厂家报价格随之走高。

图2 2023-2024年胶粘剂C5石油树脂价格与库存走势对比图

短期来看，间戊二烯下游开工率维持高位，资源紧张局面仍难以缓解，厂家持续上涨势头正猛，胶粘剂C5石油树脂虽然下游陆续减少，但是厂家成本难以覆盖以及库存量少，厂家或陆续推涨价格。