沥青

沥青现货市场分化明显，呈现南强北弱局面为主，部分山东资源多流向南方地区为主，南方主力炼厂间歇生产，部分主发船运为主，库存压力有限，市场价格有一定的支撑。

供应端来看，上周隆众对96家沥青厂家统计，沥青周度总产量为52.8万吨，环比下降2.4万吨。其中地炼总产量33.3吨，环比下降2万吨，中石化总产量12.1万吨，环比下降1.3万吨。产量的减少对于低价资源价格有所支撑，炼厂试探性推涨为主，资源流通至南方区域。

图1 国内沥青产量走势图（分集团）

但是进入本周沥青产量开始回归，目前国内沥青总产量共计8.13万吨，环比增加上周1.22万吨或17.65%。南方地区部分炼厂提升产量或间歇生产，整体开工负荷有所增加，但是考虑炼厂库存压力有限，整体价格相对坚挺，或继续给区域套利机会。

需求端来看，随着天气的回暖，南方地区刚需有所启动，部分终端以及入库需求增加明显，带动山东地区价格稳中小涨，北方地区需求相对平淡，入库需求积极性有所减弱。

库存数据来看，整体依旧是厂库变动不大，社会库资源增加为主，其中国内沥青76家样本贸易商库存量（原企业社会库库存）共计108.8万吨，环比增加3.6万吨或3.4%。周内国内各区域社会库存涨跌互现，其中北方地区社会库累库较为集中，主要由于周边刚需减少，厂库资源流入社会库；且北方地区囤货入社会库，带动社会库库存增加。另外，华东地区社会库去库为主，主要由于短期下游集中拿货且有部分出口需求。

图2 国内沥青社会库库存数据统计

整体来看，沥青现货市场或维持南强北弱局面为主，近端供应压力仍存，市场高价资源成交放缓，部分多偏好低价资源为主，预计短期现货价格维持大稳运行。