天然气

2024年国内天然气供应可能较为宽松

2024年进口LNG将以长协为主导。2023年前三季度，我国LNG进口长协量为4099.8万吨，同比增加53%，占进口总量的73.76%。2019-2021年签订的长协在2023年集中兑现，2023年净新增执行的长协在710万吨，实际新增近700万吨。2024年长协净新增约530万吨。较2023年略有减少，但累计两年长协新增量在1240万吨，占2022年长协执行总量的约20%。

2024年中国新增LNG长协

管道气进口2024年增量仍然集中在俄气。国家管网集团数据显示，截至2023年12月初，中俄东线天然气管道累计输气量突破500亿立方米，今年已累计输气超200亿立方米，创历史新高。预计2024年中俄东线将会全线贯通并通气，来自俄罗斯的进口气将会增加至合同最大量，即380亿立方米，增量预计将近100亿立方米。

自产气维持平稳增长。随着近些年天然气“增储上产”的进一步推进，截止2023年中国天然气产量已突破2300亿方，预计2024年开始，中国天然气产量增速放缓至年均5%左右。天然气发展的重点将逐步转向提升天然气储备能力，着眼于能源安全。

经济环境可能制约天然气消费增速。2022-2023的偏高的天然气价格制约了企业对天然气消费的投资热情，另外考虑经济环境可能对工商业用气带来的影响，2024-2026年天然气消费量年增长率回落至5%左右，供应的增速可能会快于需求的增速。

2024年影响天然气价格的因素仍旧充满不确定性

中国天然气供应结构

在国内天然气整体供应结构中，国产气资源占比约60%，价格稳定气源成本相对可控的特点，对天然气资源池价格起到稳定作用。但是价格波动较大的进口资源对国内资源池总体价格起到决定性的作用。进口管道气和进口LNG长协，通常与国际油价挂钩价格，进口LNG现货与国际天然气供需关系较强，近两年受俄乌冲突影响，欧洲大量采购LNG满足本国需求，使得国际供应端较为脆弱，以上资源价格存在较强的不可预测性。

在2024年国内天然气定价方案出台的时，价格的影响因素与2023年相似。

1、2024年国际天然气产量没有十足增长，国际供应端容易受“黑天鹅”等不可预测的因素影响，而出现短期的震动。

2、 影响进口天然气价格的两大因素国际油价和国际天然气供需关系胶着。

3、 地缘冲突存在持续的风险，OPEC+对维护原油价格高位运行表现出明显意愿。

在此时间内LNG价格处于高敏感性阶段，气温、季节、上游不可控因素均有可能在短时间带来国际供需关系的变化。在以上国际背景下，上游企业可能会延续进口天然气成本仍旧处于高位的假设，在制定明年天然气价格方案时采取相对保守的定价方案，也能在明年国内天然气供需不不匹配时做出相应调整。

因此，2024年天然气市场的特点可能是市场供应较为充分，但管道气价格仍存在偏高可能，这是由国际地缘风险决定的。国内市场供应充分可能通过LNG的价格体现出来，LNG市场供应可能会感受到宽松，价格不会很高，预计价格在3000-4500元/吨。

2024年管道气价格矛盾可能继续下沉

国家发改委6月向全国各省、直辖市等省级发改委内部宣贯了《国家天然气上下游价格联动指导意见》（非公开发布）要求省级发改委向市县传达文件精神，制定符合各地情况的联动政策，2024年各地天然气价格联动方案将会陆续发布，国内天然气价格淤堵将会缓解，但是城燃公司和终端用户的价格矛盾可能会有增加。