裂解C5及下游

一、关注点

1、美国炼厂春季检修高峰结束，需求或有增长，叠加全球供应趋紧，国际油价上涨。NYMEX原油期货05合约74.37涨1.40美元/桶或1.92%；ICE布油期货05合约79.27涨0.99美元/桶或1.26%。中国INE原油期货主力合约2305涨0.9至524.4元/桶，夜盘涨4.1至528.5元/桶。

2、截止3月30日，日本石脑油收于662美元/吨，较上一交易日下跌4.25美元/吨。新加坡石脑油收于70.25美元/桶，较上一交易日下跌0.62美元/桶。

3、昨日，裂解C5残余液行情暂稳运行。需求端山东地炼汽油价格偏弱运行，产销率63%，需求端利空裂解C5残余液行情；同质产品混合C5市场维稳，山东市场主流成交在6800元/吨左右。裂解C5残余液方面，国内炼厂裂解C5残余液市场价格暂稳。贸易商采货热情不高，市场成交多刚需为主。裂解C5残余液主流报盘价东北地区在5800-6800元/吨，华北地区在6400元/吨，华东地区在7000元/吨，华南地区在6850-7100元/吨，华中地区在6400元/吨。

4、昨日，国内裂解C5基本维持平稳，裂解C5残余液相比于前期高点下滑800元/吨左右，对C5分离利润继续形成拖累，C5分离亏损加深。油品市场在原油反弹后维持震荡波动，逐渐上行，对市场信心虽有提振，但目前部分小加油站运营波动。而化工品方面异戊二烯继续维持疲软，对裂解C5形成一定打压。

5、昨日，国内裂解C5维持平稳走势，裂解C5残余液价格继续下滑，而深加工方面表现也不佳，C5分离装置仍处于亏损状态，裂解C5价格存在下行趋势。

5、昨日，国内异戊二烯价格稳定，国内价格区间在7850-9500元/吨。异戊二烯市场供需矛盾仍在持续，下游SIS需求不足，部分厂家降低生产负荷，异戊二烯弱势运行，月底价格持稳。

6、昨日，国内间戊二烯价格稳定，北方地区价格在6900-7200元/吨，华东地价格在7500-7800元/吨。目前间戊二烯市场供需基本稳定，但需求较弱，C5石油树脂未见好转，固化剂刚需采购，间戊二烯市场弱势运行。

7、昨日，国内双环戊二烯价格维持在6800-7200元/吨，高端以华南市场为主。下游采购积极性一般，工厂库存小幅回升，但受C5分离利润较低的影响，负荷提升不易，短期内供需表现僵持。

8、昨日胶黏剂C5石油树脂主流价格维持在9000-10000元/吨，下游逢低采购为主，终端消费提升情况不佳，商谈重心价格持稳。

9、昨日路标漆C5石油树脂低端价格在8600-9200元/吨，原料C5价格走跌加剧部分下游观望心态，然厂家成本压力较高，商谈价格暂稳。

核心逻辑：裂解C5价格暂稳、异戊二烯价格稳定、间戊二烯价格稳定、裂解C5残余液上涨、双环戊二烯重心小幅上移、C5石油树脂厂家局部出货压力上升，商谈价格出现回落。

二、价格表单

裂解C5及戊二烯价格一览表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

路标漆用C5石油树脂价格一览表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

胶黏剂用C5石油树脂价格一览表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

三、行情展望

国际原油上涨，下游汽油市场价格偏弱，同质产品混合C5维稳，对裂解C5残余液行情提振有限。场内需求端汽油市场补货高峰期已过，预计近期裂解C5残余液行情稳中偏弱。

目前深加工亏损持续，异戊二烯仍在继续下行。油品领域随着原油小幅上行，市场或有一定支撑，但小加油站的运营会对终端需求形成一定影响。裂解C5目前仍有一定压力。

异戊二烯市场延续弱势运行，仍处于供应过剩的局面，下游SIS开工率下降，需求亦无明显提振，预计异戊二烯月底价格持稳。

间戊二烯市场稳定，下游产品需求仍处低位，C5石油树脂及固化剂厂家维持刚需采购，预计月底间戊二烯价格稳定。

双环戊二烯供应面暂稳，原料价格呈现下行走势，同时下游工厂库存消化缓慢，近期工厂库存缓慢上升，近期盘整。

路标漆C5石油树脂厂家成本压力大让利情绪较低，下游按需采购为主，商谈价格暂稳运行；胶黏剂C5石油树脂厂家产量维持低位，市场产销基本平稳，价格稳定。

四、数据日历

数据来源：隆众资讯