裂解C5及下游

一、 关注点

1、美国非农就业数据强劲，市场对经济的担忧情绪有所缓和，国际油价大幅反弹。NYMEX原油期货06合约71.34涨2.78美元/桶或4.05%；ICE布油期货07合约75.30涨2.80美元/桶或3.86%。中国INE原油期货主力合约2306跌3.5至491元/桶，夜盘涨18.9至509.9元/桶。

2、截止5月5日，日本石脑油收于583.5美元/吨，较上一交易日持平。新加坡石脑油收于61.1美元/桶，较上一交易日下跌0.05美元/桶。

3、裂解C5残余液：昨日裂解C5残余液市场价格稳中偏弱。山东炼厂汽油市场延续跌势；同质产品混合C5小幅下滑，山东市场主流成交在6910元/吨左右，利空裂解C5残余液市场。大部分炼厂裂解C5残余液价格维稳，零星炼厂新合同价格下滑。裂解C5残余液市场主流价格东北地区至6300-6500元/吨，华北地区在6700元/吨，华东地区6600-6750元/吨，华南地区在6100-6300元/吨，华中6600元/吨。

4、昨日国内裂解C5主营企业价格下调，其中华东下调100元/吨至5800元/吨，预计其他企业相继下滑。随着五一期间原油开始下行，裂解C5残余液价格下跌，裂解C5残余液在C5分离中收率占比在40%左右，导致C5精分离利润继续下滑，截止至昨日分离深加工利润下滑至-400元/吨。但流入非深加工领域的价格依旧优于深加工领域，导致资源依旧倾向非深加工领域。

5、昨日国内异戊二烯价格稳定，国内价格区间在7500-8500元/吨。目前异戊二烯市场疲软，产销稳定但仍处于供应过剩的状态，下游SIS部分厂家停车检修，市场成交平淡，异戊二烯弱势运行。

6、昨日国内间戊二烯局部价格上涨，华北价格上涨100元/吨至7300元/吨，其他地区价格稳定，华东在7700-8000元/吨。间戊二烯市场需求仍处偏弱态势，价格上涨主要原因一方面是供应端偏紧，另一方面是平衡分离装置利润。

7、昨日，国内双环戊二烯市场维持盘整，自提集中在6800-7000元/吨，UPR采购意向偏弱，而DCPD加氢树脂仅以刚需采购为主。

8、昨日路标漆C5石油树脂主流价格在8600-9100元/吨，裂解C5残余液价格节后出现明显下跌造成石油树脂厂家利润情况进一步走低，树脂价格让利空间几无，整体商谈区间基本持稳。

9、昨日胶粘剂C5石油树脂主流价格在9000-10200元/吨，下游按需采购，市场交投冷清，商谈价格整体持稳。

核心逻辑：裂解C5价格存在下行风险、异戊二烯价格稳定、间戊二烯价格局部上涨、裂解C5残余液存下跌空间、双环戊二烯暂稳、C5石油树脂厂家产销情况较为平稳，商谈价格持稳为主。

二、价格表单

裂解C5及戊二烯价格一览表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

路标漆用C5石油树脂价格一览表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

胶黏剂用C5石油树脂价格一览表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

三、行情展望

预计裂解C5价格主营企业相继下行，随着深加工利润下行，利润下行至-400元/吨，主营企业预计下行。但昨日原油止跌反弹，或将对非深加工领域市场有所支撑。

国内裂解C5残余液市场行情偏弱运行。今日国际原油大幅反弹，叠加昨日汽油市场出货好转，产销率111%。需求端提振下，预计今日裂解C5残余液止跌回稳。

异戊二烯市场弱势运行，下游部分厂家检修，整体开工率较低，异戊二烯供应仍过剩，主营厂家有检修预期，挺价意愿强烈，预计异戊二烯价格暂稳。

节后间戊二烯市场供应偏紧，需求仍处弱势，下游C5石油树脂未见改善，预计间戊二烯维稳为主。

双环戊二烯供应端一般，需求面偏弱，尽管中下旬后市场存在集中的检修，但相对于下游而言处于传统淡季，接货意向提升不易，预计近期市场维持盘整，局部或存窄幅下滑的走势。

路标漆C5石油树脂下游按需采购为主，而且原料C5价格小幅下行，市场交投冷清，价格多持稳运行；胶黏剂C5石油树脂下游逢低采购为主，市场成交量不足，局部商谈价格稳中走跌。

四、数据日历

数据来源：隆众资讯