裂解C5及下游

一、 关注点

1、市场对欧美经济衰退的担忧再起，叠加美元汇率走强，国际油价下跌。NYMEX原油期货06合约70.04美元/桶跌0.83美元/桶或1.17%；ICE布油期货07合约74.17美元/桶跌0.81美元/桶或1.08%。中国INE原油期货主力合约2307跌11.1元/桶至505.8元/桶，夜盘跌7.7元/桶至498.1元/桶。

2、截止5月12日，日本石脑油收于588.875美元/吨，较上一交易日下跌14美元/吨。新加坡石脑油收于61.41美元/桶，较上一交易日下跌1.55美元/桶。

3、裂解C5残余液：周末裂解C5残余液市场价格暂稳运行。周末山东炼厂汽油市场整体下滑；同质产品混合C5整体下跌，山东市场主流成交在6050元/吨左右，拖累抽余5市场行情。周末炼厂裂解C5残余液大部分执行前期合同，零星炼厂降价刺激出货。裂解C5残余液市场主流价格东北地区至6200-6300元/吨，华北地区在6300元/吨，华东地区6150-6200元/吨，华南地区在6200-6350元/吨，华中6300元/吨。

4、上周，国内裂解C5主营企业价格下调，其中华北下调100元/吨至5600-5800元/吨，华南下调100元/吨至5800元/吨，裂解C5残余液持续下跌，已经失去了对利润的支撑，同时异戊二烯持续对成本形成拖累，导致C5分离利润大幅下降。而进入非深加工领域也收到戊烷发泡剂企业装置重启，供应增加，夏季需求减弱等影响而疲软。

5、上周本周异戊二烯价格小幅波动，华南地区价格下调200元/吨至7650-8300元/吨，国内价格区间在7500-8300元/吨。目前异戊二烯市场疲软，需求端未见改善，供应维持稳定，整体仍处于供应过剩的局面，因主营厂家后期有检修计划，挺价意愿强烈，价格维稳为主。

6、上周本周国内间戊二烯价格上涨，华北地区价格上调300元/吨至7500元/吨，华中地区价格上调300元/吨至7500元/吨，东北地区价格上涨300元/吨至7600-7800元/吨，华南价格上涨200元/吨至8000元/吨，华东价格稳定在7700-8000元/吨，间戊二烯市场需求仍较弱，下游C5石油树脂及固化剂维持刚需采购，然间戊二烯市场供应偏紧，后期主营厂家有检修预期，因此间戊二烯价格上行。

7、上周，国内双环戊二烯市场自提在6700-7000元/吨，下游维持刚需的采购，尽管UPR开工上周回升，但对双环戊二烯的采购意向较低，市场维持不温不火刚需采购。

8、上周路标漆C5石油树脂主流价格在8500-9100元/吨，原料C5价格下行，终端谨慎采购为主，市场成交量下滑，低端价格出现小幅回落。

9、上周胶粘剂C5石油树脂主流价格在9000-10200元/吨，厂家供货量上升，市场成交量不足，商谈价格持稳。

核心逻辑：裂解C5价格存在下行风险、异戊二烯价格局部波动、间戊二烯价格上涨、裂解C5残余液存下跌空间、双环戊二烯暂稳、C5石油树脂厂家产销情况较为平稳，商谈价格持稳为主。

二、价格表单

裂解C5及戊二烯价格一览表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

三、行情展望

预计裂解C5主营企业价格普遍下调，5.1节后市场开始实行夏季用油标准，一方面流入非深加工领域的量下降，另一方面裂解C5残余液随着市场下跌也不在盈利，异戊二烯拖累利润。在非深加工领域需求减弱，价格承压的前提下，裂解C5价格出现较大下行预期以迎合深加工领域的需求，因此裂解C5将维持下行趋势。

国内裂解C5残余液市场若稳运行。今日国际油价无指引，周末汽油及同质产品混合C5整体下跌。贸易商采货积极性欠佳，预计今日裂解C5残余液稳中小跌。

异戊二烯市场弱势运行，本周主营厂家已开始检修，下游部分厂家检修，异戊二烯供需皆弱，预计异戊二烯价格暂稳。

间戊二烯市场供应偏紧，需求仍处弱势，下游C5石油树脂未见改善，预计间戊二烯受供应影响价格有上行空间。

双环戊二烯供应即将进入集中检修季，供应趋于下降，因此在疲软的需求对照下，市场维持盘整走势。

路标漆C5石油树脂原料C5价格或继续下行，终端有看跌心态，接货量远低于去年同期，部分厂家价格承压下行；胶黏剂C5石油树脂下游逢低采购为主，厂家出货情况不一，局部商谈价格回落。

四、数据日历

数据来源：隆众资讯