裂解C5及下游

一、关注点

1、美联储如期加息25个基点，同时暗示未来加息操作可能减弱，美元汇率跌至六周来低点，国际油价继续上涨。NYMEX原油期货换月05合约70.90涨1.23美元/桶或1.77%；ICE布油期货05合约76.69涨1.37美元/桶或1.82%。中国INE原油期货主力合约2305涨10.8至501.8元/桶，夜盘涨9.9至511.7元/桶。

2、截止3月22日，日本石脑油收于624.5美元/吨，较上一交易日上涨2.75美元/吨。

3、裂解C5残余液：昨日裂解C5残余液价格弱势下行。需求端汽油市场阴跌下行，产销率91%，对裂解C5残余液支撑有限；同质产品混合C5震荡下行，山东市场主流成交在7250元/吨左右。东北、华南部分炼厂裂解C5残余液价格下调，其他地区多持稳观望。贸易商观望情绪为主，市场成交欠佳。裂解C5残余液主流价格东北地区至6550-7400元/吨，华北地区在7250元/吨，华东地区7200元/吨，华南地区在7250-7900元/吨、华中地区在7100元/吨。

4、国内裂解C5主营企业价格稳定，部分民营企业价格下调，原油近期的震荡，导致业内心态不稳定，C5油品组分昨日上午市场受原油收盘提振有一定恢复，下午出现一定疲态。化工品方面，异戊二烯价格继续下跌，深加工面临挑战巨大，亏损加深。

5、昨日，国内异戊二烯局部价格下调，华北下调200元/吨至8200元/吨，国内价格区间在8150-9500元/吨。目前异戊二烯市场疲弱，下游SIS的需求仍处于低位，市场上供大于求的状态仍在持续，异戊二烯受供需矛盾影响，价格下跌。

6、昨日，国内间戊二烯价格局部下跌，华东地区高端价格下调200元/吨，价格在7500-7800元/吨。目前间戊二烯市场需求较弱，C5石油树脂未见好转，固化剂开工率较低，对间戊二烯支撑较弱。

7、昨日，国内双环戊二烯价格坚挺，自提价格集中在6800-7200元/吨。市场供应偏低，原料支撑显著，短期内市场坚挺为主。

8、昨日，胶黏剂C5石油树脂主流价格维持在9000-11000元/吨，下游需求情况仍刚需为主，下游对价格接受能力偏低，商谈价格区间内小幅上移。

9、昨日，路标漆C5石油树脂主流价格维持在8800-9200元/吨，部分厂家出货量明显提升，以及厂家成本压力较大，局部价格上涨。

核心逻辑：裂解C5价格暂稳、异戊二烯价格稳定、间戊二烯价格局部下跌、裂解C5残余液上涨、双环戊二烯重心小幅上移、C5石油树脂厂家产销情况较为平稳，商谈价格持稳为主。

二、价格表单

裂解C5及戊二烯价格一览表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

路标漆用C5石油树脂价格一览表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

胶黏剂用C5石油树脂价格一览表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

三、行情展望

国际原油继续上涨，下游汽油市场阴跌下行，叠加同质产品混合C5震荡下行，拖累裂解C5残余液行情，炼厂及贸易商对后市看空预期增加，预计裂解C5残余液行情仍有下行空间。

国内裂解C5价格不排除部分主营企业下行可能，目前原油的波动导致油品市场心态不稳定，而化工品异戊二烯继续下行，精分离利润亏损加深，深加工面临极大挑战的同时，油品组分也面临挑战。

异戊二烯市场延续弱势运行，供应端各厂家稳定生产，下游SIS需求未见好转，预计异戊二烯盘整为主。

间戊二烯市场稳定，下游需固化剂检修企业已开车，C5石油树脂仍处低位，预计间戊二烯价格稳定。

双环戊二烯市场供应偏少，原料价格高位，需求相对偏弱，供应后期在检修的影响下，仍有继续下降的趋势，市场谨慎坚挺。

路标漆C5石油树脂厂家成本压力上升，下游局部接货量上行，局部价格延续走高；胶黏剂C5石油树脂厂家排产量大幅下降，厂家延续推涨价格，局部零星上涨。

四、数据日历

数据来源：隆众资讯