裂解C5及下游

一、关注点

1、虽然市场对经济前景的担忧仍在，但OPEC+大幅减产决定带来的影响持续发酵，国际油价连续五天上涨。NYMEX原油期货11合约92.64美元/桶涨4.19美元/桶或4.74%；ICE布油期货12合约97.92美元/桶涨3.50美元/桶或3.70%。中国INE原油期货因国庆节假期休市。

2、截止10月07日，日本石脑油收于696.5美元/吨，较上一交易日下跌6美元/吨，新加坡石脑油收于658.35美元/吨，较上一交易日下跌3.24美元/吨。

3、裂解C5残余液：昨日混合C5主流出厂价山东地区在7500元/吨，华东地区部分上涨50元/吨至6710-7500元/吨。裂解C5残余液市场稳中有涨，东北地区在6300-7300元/吨，华北地区部分上涨500元/吨至7元/吨，华东地区上涨100元/吨至7300元/吨，华南地区在6700-7200元/吨。

4、国内裂解C5价格维持稳定，目前油品组分价格坚挺，但化工品表现疲软，异戊二烯昨日部分区域继续下调，节前节后该品种下跌近千元，因此化工板块与油品板块的反向作用力还在持续，北方一带粗分离配套树脂企业由于利润亏损基本停车，裂解C5价格僵持。

5、昨日国内异戊二烯价格下跌，东北价格下调169元/吨至11000-11500元/吨，华东下调100元/吨至11500元/吨，国内价格区间在10700-11700元/吨。价格持续下跌的主要原因是SIS市场持续疲软，拖累异戊二烯价格，加之供应超过需求，异戊二烯市场弱势运行。

6、昨日间戊二烯价格稳定，北方价格7300-7500元/吨，华东7600-7900元/吨。整体来看，间戊二烯供需基本稳定，下游弱势需求延续，C5石油树脂未见好转，间戊二烯市场稳定运行。

7、昨日国内双环戊二烯工厂自提在6500-6700元/吨，燕山竞拍价格在6750元/吨，目前供需面较为平衡，维持平稳走势。

8、路标漆C5石油树脂节后市场交投平稳，河南、山东C5石油树脂厂开工率偏低，局部供应较为紧张，而其他部分厂家仍有现货，商谈价格持稳。

9、胶黏剂C5石油树脂终端需求小幅抬升，厂家供货量小幅增加，市场交投趋稳，商谈价格继续持稳。

核心逻辑：裂解C5价格节前下跌、异戊二烯下调、裂解C5残余液价格暂稳运行、间戊二烯价格涨跌互现、双环戊二烯暂稳、C5石油树脂终端需求抬升，而且厂家生产量大幅收缩，价格暂稳运行。

二、价格表单

裂解C5及戊二烯价格一览表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

路标漆用C5石油树脂价格一览表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

胶黏剂用C5石油树脂价格一览表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

三、行情展望

裂解C5残余液方面，昨日下游市场出货顺畅，且同质产品高位支撑，预计今日市场稳中有涨。

国内裂解C5价格预计主营企业维持稳定，民营企业货源依旧多数流入非深加工领域，目前深加工亏损导致大面积粗分离配套树脂企业停车，精分离利润薄弱。因此化工与油品反向拉锯，市场僵持盘整。

异戊二烯市场连续走弱，节后延续节前的下行趋势，下游SIS需求未见好转，局部区域或仍会补跌。

间戊二烯下游仍偏弱运行，需求端暂无好转，但目前供需基本稳定，间戊二烯价格短期或暂稳运行。

双环戊二烯维持暂稳走势，UPR的开工情况与节前基本保持稳定。原料裂解C5价格坚挺，对市场存在一定的支撑，且随着分离利润率的下降，开工率提升不易，短期内现货供应量仍维持现阶段的状况。

路标漆C5石油树脂厂家多数对于下游展望并不乐观，仍积极出货为主，商谈气氛平稳；胶黏剂C5石油树脂成本压力支撑强度较大，市场交投稳定，商谈重心整体持稳。

四、数据日历

数据来源：隆众资讯