石油树脂 异戊二烯出口数据
内容摘要：
2022年一季度裂解C5走出上行的态势，均价在5709元/吨，环比涨22.9%，同比涨35.4%。原油价格上涨带动C5组份油料价格上涨，同时裂解C5直接流入非深加工领域的消费量增加。
二季度预计裂解C5行情走跌后维持疲软。疫情影响，成品油消费骤减，流入非深加工领域的消费量骤减。同时随着夏季的到来，终端胶黏剂需求减弱，裂解C5残余液夏季高温在油品领域的应用比例下降，整体导致裂解C5需求受限，行情维持疲软。
一季度行情回顾
2022年一季度裂解C5及下游的5个产品，3个上涨，2个下跌，最高涨幅双环戊二烯，涨幅达到43.71%，最大跌幅是异戊二烯，跌幅达到11.49%。
裂解C5产业链季度行情统计表
单位：元/吨
品类 | 2022Q1 | 2021Q4 | 2021Q1 | 环比% | 同比% |
裂解C5 | 5709 | 4647 | 4216 | +22.9% | +35.4% |
异戊二烯 | 10796 | 12198 | 10812 | -11.49% | -0.15% |
间戊二烯 | 8307 | 7645 | 8995 | +8.66% | -7.65% |
双环戊二烯 | 7003 | 4873 | 4161 | +43.71% | +68.30% |
裂解C5残余液 | 6357 | 5066 | 4426 | +25.48% | +43.63% |
路标漆C5石油树脂 | 8843 | 9158 | 10128 | -3.44% | -12.69% |
胶黏剂C5石油树脂 | 10863 | 11697 | 12653 | -7.13% | -14.15% |
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2022年一季度裂解C5基准价走出上行的态势，均价在5709元/吨，环比涨22.9%，同比涨35.4%。其中季度最高点为6775元/吨，季度最低点为4676元/吨。
1-3月支撑价格上涨的主要原因在于原油价格上涨带动C5组份油料价格上涨，同时裂解C5直接流入非深加工领域的消费量增加。供应方面，受乙烯亏损影响，3月国内乙烯装置整体降负荷，供应减少，同时亏损状态下裂解C5挺价意向坚挺。
裂解C5近三年价格对比图
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一季度利润分析
2022年C5精分离及脱环配套树脂利润对比
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2022年一季度C5分离利润持续下滑，精分离及脱环配套树脂利润均下跌至负值。截止至3月底，精分离利润下滑至-55元/吨，脱环配套树脂利润下滑至-144元/吨。
一季度裂解C5生产状况分析
2022年一季度裂解C5产量79.5万吨，较上季度增加2.1万吨，环比涨幅2.7%。一季度裂解C5产能利用率84.1%，较上个季度下降0.4%。
一季度裂解C5产量增加的主要原因：山东寿光鲁清石化投产时间为2021年11月，因此2022年一季度产量较上一季度增加。镇海二期120万吨/年的乙烯装置于2022年1月投产。
一季度裂解C5产能利用率降低的主要原因：镇海炼化二期投产时间为1月10日，因此1月并未全月生产。同时原油大幅上涨成本走高，终端消费低迷导致国内乙烯装置普遍亏损，国内乙烯装置一季度装置普遍下调开工负荷，导致一季度裂解C5产能利用率降低。
2021-2022年工业用裂解C5产量及开工率对比
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一季度新增产能统计表
区域 | 生产企业名称 | 地址 | 产能（万吨） | 工艺类型 | 装置投产时间 |
华东 | 镇海炼化（二期） | 浙江 | 11 | 乙烯裂解 | 2022年1月 |
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一季度裂解C5及下游装置检修及损失量统计表
区域 | 生产企业名称 | 时间 | 预计检修时间 | 工艺类型 | 区域 |
华东 | 中化泉州 | 2021.12.1 | 50天 | 乙烯裂解 | 华东 |
华东 | 扬子石化1# | 2022.3.15 | 40天 | 乙烯裂解 | 华东 |
华东 | 扬子石化2# | 2022.3.28 | 45天 | 乙烯裂解 | 华东 |
华南 | 茂名石化2# | 2022.3.31 | 10天 | 乙烯裂解 | 华南 |
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二季度生产预测
预计二季度，裂解C5产量将增长至79.8万吨，增幅有限。主要原因为二季度伊始国内乙烯装置普遍维持低负荷运行，4月较3月产量下行，虽然乙烯装置存在提升负荷的预期，但也无法在4月恢复正常水平，因此拉低二季度产量增长预期。
二季度新增产能
目前来看二季度暂无新增产能，但新装置集中投产或将在三季度，其中浙江石化第三套乙烯装置、盛虹炼化，此外中石油广东石化以及中石化海南炼化或将在四季度投产。