2022年中国裂解C5价格持续走高，以北方齐鲁石化为例，1月初价格仅为4700元/吨，目前价格上涨为6600元/吨，累计上涨40.43%，而路标漆C5石油树脂价格仅上涨27.66%，因原料C5价格大幅上涨，路标漆C5石油树脂处于使用量偏少的季节，价格推涨难度较大，所以利润大幅被侵蚀，近期因厂家出现倒挂情况，生产意愿走低，开工率持续走低至6-7成。
图1 中国裂解C5和路标漆C5石油树脂价格走势图
来源：隆众资讯
如图所示，虽然2022年裂解C5和路标漆C5石油树脂价格呈现价格持续上涨，但是价差持续收缩，目前价差缩小至2900元/吨，而C5石油树脂收率仅在40-50%之间，同时裂解C5残余液出货价格较高、双环戊二烯价格持续亏损，所以综合来看，路标漆C5石油树脂利润出现倒挂，毛利率亏损至1-5%。
图2 路标漆C5石油树脂毛利及毛利率走势图
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成本及供应：原油价格持续大幅上涨造成石脑油价格上涨，石脑油成本过快上涨，导致2-3月乙烯利润大幅收缩，裂解C5作为乙烯的中副产品，价格出现大幅上涨，而且北方的民营乙烯装置竞标价格一度上涨至8000元/吨附近，2-3月份运行价格长期在7000元/吨以上，远高于中石化、中石油方面裂解C5价格，北方路标漆C5石油树脂厂家依赖裂解C5外采，成本过高以及资源紧张导致路标漆C5石油树脂企业采购难度较大。
需求：一是春节前后下游涂料施工量少，涂料厂多做备货使用；二是冬奥会和两会期间涂料因环保要求停工，三是随着3月份使用量走高，国内疫情多地爆发，涂料施工难度较大，国内多数涂料施工停滞，路标漆C5石油树脂需求量维持低位。
隆众数据显示，截止目前路标漆C5石油树脂厂家库存约为9300吨，周度产量由1月份6000吨下降至4000-5000吨，3月份厂家库存仍持续走高，下游需求难以匹配上升，厂家出货难度较大仍将继续下降产量或增加临时检修，原料C5价格居高不下，厂家仍处于倒挂，商谈重心将持续稳定。