裂解C5及下游

一、关注点

1、OPEC+减产带来的利好和经济及需求预期带来的利空博弈，盘中波动剧烈，国际油价最终涨跌互现。NYMEX原油期货01合约78.20涨0.96美元/桶或1.24%；ICE布油期货01合约83.03跌0.16美元/桶或0.19%。中国INE原油期货主力合约2301涨3.2至563.9元/桶，夜盘涨4.5至568.4元/桶。

2、截止11月29日，日本石脑油收于673.5美元/吨，较上一交易日上涨4美元/吨，新加坡石脑油收于634.23美元/吨，较上一交易日上涨3.06美元/吨。

3、裂解C5残余液：昨日混合C5市场价格继续下跌，山东地区下跌至5900-6050元/吨，华东地区在6100-6450元/吨。裂解C5残余液市场价格稳中有跌，东北地区在4900-6000元/吨，华北地区在5900-6000元/吨，华东地区下跌至6300元/吨，华南地区在6300-6800元/吨。

4、昨日国内裂解C5价格局部地区下跌，其中鲁清石化下调500元/吨至5600元/吨，东北地区竞拍价格下行至5600元/吨，目前各地C5在油品领域的需求下滑明显，裂解C5残余液无法走货库存逐渐积压。戊二烯及树脂方面维持疲软，裂解C5下游各领域均承压，拖累原料下行。

5、昨国内异戊二烯价格稳定，价格区间在9850-10500元/吨。异戊二烯市场较弱，下游需求未见好转，对后续市场预期较低，且出口方面订单较少，国内供应增压，异戊二烯受供需影响弱势运行。

6、昨日间戊二烯价格稳定，北方地区7200-7500元/吨，华东地区7600-7900元/吨。间戊二烯市场供需基本稳定，基本面处于平衡状态，下游C5石油树脂需求有所好转，但仍处于低位，间戊二烯市场稳定为主。

7、昨日，国内双环戊二烯价格在6300-6800元/吨，北方需求偏弱，价格呈现下降趋势，华东货源略显紧张，南北方差异较为明显。

8、昨日路标漆C5石油树脂主流价格维持在8700-9000元/吨，原料C5价格或持续走弱，终端按需采购为主，而且厂家对于市场拉涨信心不足，价格多稳定运行。

9、昨日胶黏剂C5石油树脂主流价格维持在9000-10000元/吨，厂家出货顺畅，局部现货量不足，商谈价格持稳。

核心逻辑：裂解C5下行趋势存在、异戊二烯价格稳定、间戊二烯价格稳定、裂解C5残余液价格下跌、双环戊二烯暂稳、C5石油树脂终端需求较为平稳，厂家开工率继续下降，现货量下降。

二、价格表单

裂解C5及戊二烯价格一览表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

路标漆用C5石油树脂价格一览表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

胶黏剂用C5石油树脂价格一览表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

三、行情展望

裂解C5残余液方面，原油存收盘涨跌互现，但市场心态仍无好转，下游汽油出货仍不达产销平衡，且同质产品混合C5价格下跌趋势严重，预计今日市场稳中有跌。

国内裂解C5价格预计走跌，裂解C5残余液市场仍有下行预期，分离深加工依旧亏损，裂解C5残余液的走货难度很可能导致企业库存积压，甚至胀库，届时影响原料的接收。而在当前疫情之下，运输本身存在阻力，因此预计市场仍有下行空间。

异戊二烯市场疲软，影响价格的主要因素是供需关系，目前异戊二烯供应充足，而需求端SIS终端订单不足，预计今日异戊二烯价格暂稳。

间戊二烯目前供应稳定，下游C5石油树脂需求较弱，但有所好转，预计近期内间戊二烯价格稳定为主。

双环戊二烯市场供应不多，需求表现一般，因此价格维持盘整走势。目前供需平稳，预计近期价格继续盘整。

路标漆C5石油树脂下游多观望未来走势以及北方需求减少，市场交投平淡，商谈价格暂稳；胶黏剂C5石油树脂厂家供货量少，下游采购平稳，商谈价格稳定。

四、数据日历

数据来源：隆众资讯