裂解C5及下游

一、 关注点

1、虽然美国债务上限问题导致的忧虑情绪减弱，但市场担心美联储6月可能继续加息，国际油价下跌。NYMEX原油期货06合约71.55美元/桶跌0.31美元/桶或0.43%；ICE布油期货07合约75.58美元/桶跌0.28美元/桶或0.37%。中国INE原油期货主力合约2307涨3.7元/桶至517.7元/桶，夜盘跌4.6元/桶至513.1元/桶。

2、截止5月19日，日本石脑油收于587.5美元/吨，较上一交易日持平。新加坡石脑油收于60.98美元/桶，较上一交易日下跌0.22美元/桶。

3、裂解C5残余液：周末裂解C5残余液市场价格暂稳运行。周末山东炼厂汽油市场价格下滑；同质产品混合C5稳中偏弱，山东市场主流成交在6090元/吨左右，对抽余5市场支撑有限。周末炼厂裂解C5残余液大部分执行前期合同。场内多刚需采货，成交心态谨慎。裂解C5残余液市场主流价格东北地区至5500-5600元/吨，华北地区在5750元/吨，华东地区5900-6000元/吨，华南地区在5850-6000元/吨，华中5700元/吨。

4、 上周，国内裂解C5价格下调，主营企业普遍下调，其中华北下调300元/吨至5300-5500元/吨，华南下调200元/吨至5600元/吨。华东下调250元/吨至5650元/吨。恒力下调至5460元/吨，宝来下调至5600元/吨。上周混合C5价格下跌，导致裂解C5流入非深加工失去优势，同时流入深加工领域企业亏损，导致裂解C5价格大幅下调。

5、上周异戊二烯价格稳定，国内价格区间在7500-8300元/吨。目前异戊二烯市场疲软，需求端未见改善，SIS厂家延续检修，整体开工率较低，异戊二烯市场整体仍处于供应过剩的局面，因主营厂家后期有检修计划，挺价意愿强烈，因此异戊二烯价格维稳为主。

6、上周国内间戊二烯价格上涨，华东主营企业上涨300元/吨至8120-8300元/吨，华北地区价格上调300元/吨至7800元/吨，华中地区价格上调300元/吨至7800元/吨，东北地区价格上涨200元/吨至7800-8200元/吨，华南价格上涨300元/吨至8300元/吨，间戊二烯市场供应偏紧张，且后期主营厂家有检修预期，因此下游积极备货，间戊二烯市场活跃，价格上行。

7、上周，国内双环戊二烯市场自提在6700-7000元/吨，UPR采购积极性较低，DCPD加氢树脂维持刚需采购，在市场供应趋于下降的影响下，近期市场维持盘整走势。

8、上周路标漆C5石油树脂主流价格在8300-9100元/吨，原料C5价格下行，终端多观望少量拿货，低端价格继续回落。

9、上周胶粘剂C5石油树脂主流价格在9000-10200元/吨，因胶粘树脂利润情况稍好，厂家增加排产，厂家出货整体平稳，商谈价格持稳。

核心逻辑：裂解C5价格存在下行风险、异戊二烯价格稳定、间戊二烯价格上涨、裂解C5残余液存下跌空间、双环戊二烯暂稳、C5石油树脂厂家产销情况较为平稳，商谈价格持稳为主。

二、价格表单

裂解C5及戊二烯价格一览表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

三、行情展望

预计裂解C5价格维持弱势，夏季饱和蒸气压偏高的组分进入油品领域需求减弱。近期混合C5下调对裂解C5形成打压，裂解C5流入非深加工领域失去竞争优势，深加工依旧亏损，同时原油目前价格依旧存在较大风险，美国银行业危机尚未解除，因此价格仍有下行空间。

国内裂解C5残余液市场若稳运行。今日国际油价无指引，周末汽油及同质产品混合C5整体下跌。贸易商采货积极性欠佳，预计今日裂解C5残余液稳中小跌。

异戊二烯市场较弱，上海石化、燕山石化分离装置已开始检修，市场供应有所减少，下游部分厂家仍维持检修，异戊二烯供需皆弱，预计异戊二烯价格暂稳。

间戊二烯在主营厂家检修的情况下市场供应偏紧，虽需求仍处弱势，下游C5石油树脂未见改善，预计间戊二烯受供应影响价格有上行空间。

双环戊二烯随着检修的开始，供应趋于下降，尽管需求以及成本面对市场支撑力度减弱，但供应不多，下跌意向较低，依旧以盘整走势为主。

路标漆C5石油树脂原料C5价格或继续下行，下游议价能力走强，而且下游无备货需求，厂家价格承压下行；胶黏剂C5石油树脂下游逢低采购为主，厂家出货尚显平稳，商谈价格整体持稳。

四、数据日历

数据来源：隆众资讯